二季报点评：国联金融鑫选3个月持有混合A基金季度涨幅3.38%

证券之星消息，日前国联金融鑫选3个月持有混合A基金公布二季报，2024年二季度最新规模0.88亿元，季度净值涨幅为3.38%。

从业绩表现来看，国联金融鑫选3个月持有混合A基金过去一年净值涨幅为-4.59%，在同类基金中排名510/3843，同类基金过去一年净值涨幅中位数为-16.24%。而基金过去一年的最大回撤为-22.68%，成立以来的最大回撤为-31.87%。

从基金规模来看，国联金融鑫选3个月持有混合A基金2024年二季度公布的基金规模为0.88亿元，较上一期规模9586.42万元变化了-753.84万元，环比变化了-7.86%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比90.46%，债券占净值比6.4%，现金占净值比3.37%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达52.73%，第一大重仓股为招商银行（600036），持仓占比为9.34%。

基金十大重仓股如下：

国联金融鑫选3个月持有混合A现任基金经理为熊健。其中在任基金经理熊健已从业2年又190天，2022年12月28日正式接手管理国联金融鑫选3个月持有混合A，任职期间累计回报为-0.01%。目前还管理着2只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为国联金融鑫选3个月持有混合A（013659），季度净值涨幅为3.38%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：宏观经济层面,二季度经济的整体情况基本平稳,环比没有明显改善。从金融数据角度,虽然有央行禁止“手工补息”的影响,但是居民端的融资需求维持弱势是客观情况,社会消费品零售总额增速位置在低位,酒店和机票的高频量价较弱都可以交叉验证居民端总需求较弱的情况。投资方面房地产行业对投资的影响依然存在,房地产投资规模同比两位数下滑,从第三方统计数据看,二季度地方政府卖地收入同比下降30%左右,对地方政府的财政收入造成较大影响;另外在化债背景下,地方政府投资意愿有限,专项债发行进度相对较慢,对投资也造成影响;当然南方地区天气情况不佳,降雨较多也是客观因素。从水泥等高频数据可以看到,二季度的开工情况不如2023年同期。政策层面,考虑到汇率的压力,我们认为货币政策短期难有明显的动作。财政方面年内的规划落地效果并不显著,短期看加量的可能性不高。房地产政策放松意愿比较明确,判断后续在税费方面仍有空间,但是“房住不炒”依然是基本方针,房地产难见快速反弹。对金融行业的严监管现在还没有见底,预计影响还将持续。基于宏观层面的情况,我们对市场相对比较保守,考虑到银行的防御属性,维持了较高的银行的配置比例,二季度银行的业绩我们判断整体也比较平稳。对保险板块考虑到央行对长端利率有一定的调控力度,我们维持了一定的配置比例。二季度下调了券商的配置比例,主要考虑到目前监管环境已经对于券商的经营产生了实质性影响,从基本面角度考虑对券商比较谨慎。

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