二季报点评：弘毅远方久盈混合A基金季度涨幅0.49%

证券之星消息，日前弘毅远方久盈混合A基金公布二季报，2024年二季度最新规模0.12亿元，季度净值涨幅为0.49%。

从业绩表现来看，弘毅远方久盈混合A基金过去一年净值涨幅为-0.29%，在同类基金中排名667/1313，同类基金过去一年净值涨幅中位数为-0.29%。而基金过去一年的最大回撤为-6.0%，成立以来的最大回撤为-8.58%。

从基金规模来看，弘毅远方久盈混合A基金2024年二季度公布的基金规模为0.12亿元，较上一期规模1162.57万元变化了-0.62万元，环比变化了-0.05%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比15.03%，债券占净值比62.33%，现金占净值比0.71%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达7.49%，第一大重仓股为贵州茅台（600519），持仓占比为2.12%。

基金十大重仓股如下：

弘毅远方久盈混合A现任基金经理为马佳 伍银。其中在任基金经理马佳已从业1年又319天，2023年6月2日正式接手管理弘毅远方久盈混合A，任职期间累计回报为0.73%。目前还管理着3只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为弘毅远方久盈混合A（013694），季度净值涨幅为0.49%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：2024年二季度,全球经济延续年初呈现的分化、金融周期错位,美国经济韧性,核心通胀虽继续降温但仍偏高,美联储表示尚未有信心降息。二季度国内经济延续转型,经济边际复苏明显,但力度相对有限,整体呈现总需求偏弱、生产旺盛、通胀低位的状态。结构上看,今年以来经济复苏的主要拉动项是制造业投资与出口,消费表现平淡,地产投资是拖累项;从广义流动性角度看,社融存量增速在上半年有所走低,主要源于今年地方政府债发行后置、信贷“挤水分”,货币政策环境整体偏向宽松。从资产表现来看,2024年二季度,避险资产表现整体优于风险资产。2024年二季度权益市场先扬后抑,4-5月延续了2月初以来的反弹走势,期间外资呈现持续回流的状态,但随着5月公布的部分经济数据大幅低于预期,市场逐步缩量回落,6月底出现连续数日成交额不足7000亿。整个二季度来看,以上证50、沪深300为代表的大盘指数表现明显优于中证1000、中证2000为代表的小盘指数,价值相对成长占优,AI、红利、出海等表现方向比较亮眼。2024年二季度债市仍延续牛市行情,债券利率整体呈现缓慢下行态势。4月初,市场利率定价自律机制倡议,要求银行业金融机构禁止通过手工补息的方式高息揽储,受此影响原来空转的资金回到广义基金体系,资金利率和债券收益率均大幅下行,10年国债收益率于4月下旬最低下行至2.23%,创二十年新低;4月末央行提示债券市场利率风险,债市小幅调整,但随着央行在短期流动性投放方面慷慨,尽管5月发布多项关于地产政策的调整,但5-6月地产销售和微观数据并未迅速改善,且公布的各项宏观经济数据仍然偏弱,10年国债收益率缓慢再度下行至2.25%附近。本报告期内,本基金主要配置资产为股票和债券,我们严格遵照基金合同的相关约定,按照既定的投资流程进行了规范运作。权益投资方面,延续配置具备较强防御和价值属性的股票分散持有,持仓以大盘风格为主,灵活调整权益与固收的仓位占比,在二季度复杂的市场环境下依然取得了正收益。债券投资方面,二季度组合以哑铃型持仓结构为主,灵活调整持仓久期为组合增厚收益,同时季末考虑到资金价格回升及债市震荡回调的预期,组合杠杆维持较低水平且利用季末资金价格变动增厚收益。展望2024年三季度,在财政支出力度加快及货币政策仍有空间的背景下,预计下半年经济基本面将低位企稳,通胀将逐步回升。下半年经济的主要拉动力仍是出口与投资,消费需求明显上行仍存在掣肘,房地产市场的修复程度或是经济能否超预期增长的关键变量。在全球资本开支周期上行和美国进入主动补库的双重作用下,年内出口仍会保持强劲,这也给了地产政策循序渐进式推进的时间和空间。权益市场方面,6月底沪深300股息率已超过10年国债收益率110BP,股债收益比继续突破历史极值,未来权益投资具备极佳的配置价值,特别如果结合红利细分策略的轮转将会获得更好的回报。虽然在当前的经济环境下我们认为市场和经济的反转不太可能一蹴而就,但展望2024年下半年对股市的表现不应太悲观。就债市而言,基于新旧动能转换的大背景仍未变化,在预期社会融资成本持续降低的背景下,推动债券收益率中枢逐步下行的驱动因素短期仍看不到被扭转,且目前金融数据显示实体经济融资需求偏弱,货币政策仍有宽松空间。从供需关系看,三季度债券供给预计加速,将部分缓解资产荒缺高息资产的环境,总体而言,三季度基本面、供需关系对债市的利好或将逐步走弱,但货币政策维持宽松仍可提供安全边际,利率预计维持区间震荡走势。

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