二季报点评：汇添富中证芯片产业指数增强发起式A基金季度涨幅0.75%

证券之星消息，日前汇添富中证芯片产业指数增强发起式A基金公布二季报，2024年二季度最新规模2.21亿元，季度净值涨幅为0.75%。

从业绩表现来看，汇添富中证芯片产业指数增强发起式A基金过去一年净值涨幅为-8.24%，在同类基金中排名148/432，同类基金过去一年净值涨幅中位数为-12.72%。而基金过去一年的最大回撤为-30.03%，成立以来的最大回撤为-48.68%。

从基金规模来看，汇添富中证芯片产业指数增强发起式A基金2024年二季度公布的基金规模为2.21亿元，较上一期规模2.15亿元变化了606.91万元，环比变化了2.82%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比91.23%，无债券类资产，现金占净值比9.89%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达56.07%，第一大重仓股为北方华创（002371），持仓占比为9.02%。

基金十大重仓股如下：

汇添富中证芯片产业指数增强发起式A现任基金经理为马磊。其中在任基金经理马磊已从业0年又349天，2023年8月7日正式接手管理汇添富中证芯片产业指数增强发起式A，任职期间累计回报为-6.92%。目前还管理着4只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为汇添富自主核心科技一年持有混合A（013369），季度净值涨幅为0.91%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：2024年二季度,国际政治形势复杂、国内经济复苏偏弱,A股市场震荡,上证指数波动幅度较大,大盘股、红利类资产表现相对占优,沪深300指数下跌2%。市场呈现两极分化的结构:以银行、电力及公用事业、交通运输、煤炭等红利指数为代表的价值股表现优异,过去在A股占主导的成长股则持续表现不佳,包括消费者服务、传媒、商贸零售、计算机等成长板块,都相对跑输。其中,半导体板块在二季度上旬回撤,下旬有所反弹。具体到芯片产业,自2022年中开始的全球芯片行业周期下行,在2024年初景气度逐渐见底,细分领域出现需求复苏迹象,存储芯片在海外龙头推动下价格触底回升,智能手机芯片需求有一定的复苏,上游芯片设计公司订单转好,参考海外半导体龙头的展望,预计全球芯片行业会在2024年开始复苏。对于中国芯片产业而言,一方面受全球芯片产业大环境影响,景气周期逐渐触底回升,另一方面有国产替代的持续推动,特别是在中高端领域,如AI算力芯片、半导体设备材料零部件等环节。对于A股芯片板块来说,二季度中信半导体指数+0.1%,表现好于市场大盘,主要的原因:1)全球半导体持续复苏,以存储器为代表的芯片价格开始回升,芯片设计公司的订单开始转好;2)AI创新强劲,全球AI芯片龙头基本面持续超预期,推动全球半导体需求走强,3)国内半导体先进制程扩产提速,数字逻辑和存储器晶圆厂建设,加大对国产半导体设备材料的需求。从中长期看,中国芯片产业成长空间大,产业具备孕育出一批优质大型公司的机会。一方面,芯片是数字经济、万物互联的基础,下游新兴应用不断出现,芯片总市场需求持续扩大,如AI人工智能、低空经济、自动驾驶、机器人等。另一方面,芯片是国家经济、军事安全的核心底层技术,是中国制造业升级的卡脖子环节,因而芯片国产替代需求迫切。回顾2024年二季度本基金操作,在芯片产业板块,我们看好国内外AI人工智能创新发展加速,增加了AI人工智能类芯片公司的配置,看好先进制程和存储器的国产替代,增加了半导体设备材料板块的配置,降低了与宏观经济关系大、基本面有压力的半导体公司的配置比例。展望2024年三季度,坚持围绕芯片产业基准,挑选处于产业主线脉络的子领域和有阿尔法的个股,我们重点关注三大投资主线:一是先进制程国产化,在半导体底层制造方面,聚焦在高壁垒、高国产化弹性的关键卡脖子环节,如装备、零部件、材料等,二是AI科技创新,本轮全球AI大模型创新核心在底层算力突破,重点关注国产AIGPU产业链、海外AI算力供应链,三是半导体周期复苏,在芯片设计公司中,主业基本面逐步触底回升,同时有清晰的新成长曲线的公司。

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