二季报点评：天弘多利一年基金季度涨幅0.98%

证券之星消息，日前天弘多利一年基金公布二季报，2024年二季度最新规模0.79亿元，季度净值涨幅为0.98%。

从业绩表现来看，天弘多利一年基金过去一年净值涨幅为-0.39%，在同类基金中排名721/1313，同类基金过去一年净值涨幅中位数为-0.29%。而基金过去一年的最大回撤为-2.88%，成立以来的最大回撤为-10.81%。

从基金规模来看，天弘多利一年基金2024年二季度公布的基金规模为0.79亿元，较上一期规模7778.49万元变化了75.85万元，环比变化了0.98%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比26.71%，债券占净值比17.95%，现金占净值比55.15%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达16.04%，第一大重仓股为中天科技（600522），持仓占比为2.12%。

基金十大重仓股如下：

天弘多利一年现任基金经理为张馨元。其中在任基金经理张馨元已从业1年又35天，2024年2月23日正式接手管理天弘多利一年，任职期间累计回报为2.07%。目前还管理着8只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为天弘策略精选混合A（004694），季度净值涨幅为3.95%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：二季度,在停止手工补息的影响下,票息资产被追捧,信用债收益率大幅下行,央行关注国债收益率后,利率债下行程度不如信用债。二季度操作上以配置为主,基金保持中性久期,获得与风险相匹配的收益。二季度,股票组合的收益主要来自于三方面:综合性电力运营商、一带一路出海设备商、跨境运力运营商;波动主要来自于两方面:一方面是易耗型消费品的左侧布局,一方面是流通类资产的回撤。平衡之下,二季度的股票组合取得了正收益。展望后市:我们对底层资产的质量有信心——从资产负债表的质量和现金流量表的状态来看,市场对不少优质资产的定价存在偏差;对盈利周期的变化保持紧密跟踪——总量层面,非金融A股盈利周期的同步指标和领先指标仍然较弱,但结构上,有一些行业盈利周期的领先指标已在回暖。眼光放长,耐心等待三大成本项的逐步减压——对企业利润端和股票估值端均形成压制的全球能源成本、利率成本、流通成本,目前暂无法做出趋势性减压的判断,但随着传统能源的资本开支扩张、新型电力系统的投资建设、跨境运力的进一步投放、海外库存回补的完成等,三大成本项在未来有望减压。配置层面:现阶段组合仍会配置一定比例的“成本项”资产、做基本面角度的对冲,以期稳定组合、控制回撤。二季度主要通过运力周期品进行对冲,当前部分使用电力周期品进行对冲。行业配置层面:将运力类\流通类资产作为上游向下游过渡的重要中间品;继续研究和配置各类运营性资产;重视行业固定资产周转率和总资产周转率的绝对水平。个股选择层面:兼顾中长期盈利能力和当期基本面边际变化,重视现金流与公司治理。

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