二季报点评：国金惠诚债券A基金季度涨幅0.13%

证券之星消息，日前国金惠诚债券A基金公布二季报，2024年二季度最新规模2.15亿元，季度净值涨幅为0.13%。

从业绩表现来看，国金惠诚债券A基金过去一年净值涨幅为1.53%，在同类基金中排名346/1030，同类基金过去一年净值涨幅中位数为0.35%。而基金过去一年的最大回撤为-0.93%，成立以来的最大回撤为-6.71%。

从基金规模来看，国金惠诚债券A基金2024年二季度公布的基金规模为2.15亿元，较上一期规模3112.25万元变化了1.84亿元，环比变化了589.72%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比7.08%，债券占净值比90.42%，现金占净值比2.39%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达3.91%，第一大重仓股为海螺水泥（600585），持仓占比为0.83%。

基金十大重仓股如下：

国金惠诚债券A现任基金经理为杜哲 王珂，本季度增聘基金经理王珂。其中在任基金经理杜哲已从业1年又192天，2023年1月11日正式接手管理国金惠诚债券A，任职期间累计回报为2.37%。目前还管理着2只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为国金惠诚债券A（010249），季度净值涨幅为0.13%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：报告期内,权益市场主要指数呈现震荡偏弱的走势,银行、公用事业等防御板块表现相对较好,而债市走势则震荡偏强,收益率曲线中短端下行幅度大于长端和超长端,呈现陡峭化态势。从中债总全价指数走势看,利率走势大致分为三个阶段:第一个阶段是4月初至4月下旬,配置力量较强、资金面宽松再叠加公布的一季度经济数据弱于预期,债市收益率在震荡中下行。第二阶段是4月下旬至5月中旬,债市面临一些利空因素扰动,一是央行通过多渠道发声提示长债的利率风险;二是5月中旬新一轮稳地产政策陆续推出,其中包括一线城市限购政策放松;三是超长期特别国债发行计划从预期到落地,在此期间债市收益率先快速上行,并创今年上半年最大上行幅度后转为震荡。第三阶段是5月下旬至6月末,期间公布的4-5月基本面数据低于预期,政策层表态经济需要“固本培元”,更注重推动高质量发展,再叠加上证指数下破3000点关键点位,风险偏好下行,债市收益率突破震荡区间转为下行,利率债的中短端及超长端表现较强。权益市场走势可以分为两个阶段,第一个阶段是4月初至4月底,期间“新国九条”公布,主要宽基指数震荡,受分红及退市新规影响较大的小微盘风格波动较大;第二个阶段为5月初至6月底,期间稳地产政策陆续推出,但弱于预期的金融数据和经济数据一定程度上压制了市场情绪,权益市场持续走弱。报告期内,本基金根据对大类资产的判断,适度增加了权益类资产暴露,在债券类资产上保持中性配置,转债类资产考虑到监管政策的积极变化以优化持仓结构为主。后续会重点跟踪国内宏观基本面、政策面及流动性的变化、人民币汇率及海外形势的变化,结合对市场的判断做好大类资产的灵活调整,实施好风险预算管理,在控制好回撤的前提下努力实现更高的收益。展望三季度,债市走势根本上取决于基本面,在实体有效需求不足、市场风险偏好降低、配置力量增强的背景下,债市或仍将处于相对有利的环境。政策环境在短期内或对利率债长债及超长债下行空间形成制约,新的资金利率走廊形成也约束了利率债短端的下行空间,需要引起高度重视。总体上看我们认为收益率曲线中端相对性价比较高,逢调整期或可关注配置机会,宜关注反向博弈,中性杠杆策略或更优。信用债策略方面,配置需求仍强而供给不足,信用债市场仍然是资产荒格局,中短期限的普通信用债或仍有较强表现。权益市场方面,目前整体估值处于历史偏低水平,但在整体宏观经济弱修复的背景下宽基指数可能较难有趋势性行情,大概率以结构性行情为主,关注国家战略引领的科技发展和产业升级类标的、具有稳定分红的高股息类资产及景气度有望改善的上游资源板块等。转债方面,市场对转债信用风险关注度大幅上升,市场面临信用分层可能导致的机构投资行为变化。重点关注正股基本面较好、信用风险较低且估值合理的优质转债个券配置机会。目前股债类资产表现主要受国内政策面因素及海外市场变化影响,股债类资产配置或可以形成一定的对冲和分散效果。

以上内容由证券之星根据公开信息整理，由算法生成（网信算备310104345710301240019号），与本站立场无关，如数据存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。