二季报点评：华宝竞争优势混合A基金季度涨幅0.84%

证券之星消息，日前华宝竞争优势混合A基金公布二季报，2024年二季度最新规模1.68亿元，季度净值涨幅为0.84%。

从业绩表现来看，华宝竞争优势混合A基金过去一年净值涨幅为-20.14%，在同类基金中排名2678/3843，同类基金过去一年净值涨幅中位数为-16.24%。而基金过去一年的最大回撤为-39.18%，成立以来的最大回撤为-67.17%。

从基金规模来看，华宝竞争优势混合A基金2024年二季度公布的基金规模为1.68亿元，较上一期规模1.61亿元变化了689.5万元，环比变化了4.28%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比92.95%，无债券类资产，现金占净值比7.8%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达62.18%，第一大重仓股为恒铭达（002947），持仓占比为9.16%。

基金十大重仓股如下：

华宝竞争优势混合A现任基金经理为陈龙 石坚。其中在任基金经理陈龙已从业2年又323天，2021年12月21日正式接手管理华宝竞争优势混合A，任职期间累计回报为-53.69%。目前还管理着2只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为华宝竞争优势混合A（010335），季度净值涨幅为0.84%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：从23年9月底增聘基金经理以来,本基金重新定位了投资策略,本基金未来的中长期目标是做成长赛道的底仓型产品,在科技、高端制造、医药等方向选择处于产业生命周期早期、市场空间大、竞争壁垒高的标的重仓持有,行业结构的切换主要跟随产业趋势和生命周期的演绎,追求中长期持续向上、对绝对收益友好的净值曲线。AIGC点燃的生产力革命仍将继续,训练侧需求最为确定,重心逐步转向应用,算力国产化以及上游核心的国产替代设备材料零部件将是未来5-10年国内科技行业的核心主线。23Q4以来本基金对半导体行业进行了较为明显的超配,核心逻辑在经历了6-8个季度的去库存之后,行业的周期拐点较为明确,且股价均在相对底部位置,即便在弱复苏的宏观背景下,大批公司的基本面拐点也会在23Q4-24Q2出现,目前看基本面维度的判断在逐步兑现。在紧密跟踪上述产业趋势的情况下,当前组合整体的估值水平已经大幅下降,相信目前布局的多个方向会在未来迎来产业趋势向上和基本面兑现。2023年中以来,针对国内宏观经济和证券市场,各级主管部门持续出台了各项呵护政策,为我们克服短期困难和布局中长期发展打下基础。作为成长赛道基金,产业趋势和基本面是基金管理人的两大投资信仰,前者决定了beta的斜率,后者则决定了行情的高度和持续性,因此在投研中持续追求贴近产业的深度研究和紧密跟踪是核心目标。展望2024下半年,基金管理人认为AIGC点燃的生产力革命仍将继续,但投资的重心将从训练侧转向应用侧,而大模型赋能带来的智能终端创新,如AIPC/AIPIN/AI手机/MR等则是最有可能看到基本面兑现的方向,全球龙头引领、国内龙头映射带来的投资机会将会贯穿全年。同时,如果将AI看作生产力革命工具,国内AI产业必然奋起直追,国产算力拥有巨大的成长空间,而从第一性原理出发,先进制程的突破和国产设备材料零部件的持续替代需要为产业发展奠定基础,叠加国内存储行业的国产化扩产周期,国产替代方向同样值得重视。最后,从产业规律角度,半导体周期见底复苏依然极为确定,考虑到估值已经消化到历史偏低水平,一旦斜率向上同样弹性巨大。

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