二季报点评：九泰锐升混合基金季度涨幅2.21%

证券之星消息，日前九泰锐升混合基金公布二季报，2024年二季度最新规模1.18亿元，季度净值涨幅为2.21%。

从业绩表现来看，九泰锐升混合基金过去一年净值涨幅为-15.37%，在同类基金中排名1846/3843，同类基金过去一年净值涨幅中位数为-16.24%。而基金过去一年的最大回撤为-30.57%，成立以来的最大回撤为-49.85%。

从基金规模来看，九泰锐升混合基金2024年二季度公布的基金规模为1.18亿元，较上一期规模1.2亿元变化了-200.36万元，环比变化了-1.67%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比93.3%，无债券类资产，现金占净值比7.29%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达65.2%，第一大重仓股为立讯精密（002475），持仓占比为9.75%。

基金十大重仓股如下：

九泰锐升混合现任基金经理为孟亚强 刘开运。其中在任基金经理刘开运已从业9年又8天，2021年1月20日正式接手管理九泰锐升混合，任职期间累计回报为-35.01%。目前还管理着11只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为九泰锐升混合（010764），季度净值涨幅为2.21%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：本基金秉持“长期投资、价值投资”的理念开展投资运作,希望通过不断寻找具备明显竞争壁垒、明确竞争优势、具备估值性价比的行业与公司,动态优化投资组合,市场短期风格变化不会影响基金长期投资策略。2024年二季度,国内权益市场呈现先涨后跌的态势,主要指数二季度均呈现一定的下跌,上证综指下跌2.43%,沪深300下跌2.14%、深证成指下跌5.87%。影响当前市场的主要因素包括:(1)政策环境持续保持宽松:国内去年下半年陆续出台一系列稳经济措施,包括对房地产市场的支持措施,目标是实现经济的企稳回升,对今年上半年国内经济弱复苏起到了关键的作用。在当前消费、投资仍相对疲弱的背景下,预计宽松性政策在下半年将持续兑现。(2)主要经济指标仍显疲态:5月社零增速3.7%,前5个月累计同比增速4.1%,对比2019年全年8.0%的增速,反应消费复苏仍较疲弱。前5个月固定资产投资累计同比增速4.0%,其中房地产投资增速-10.1%,民间固定资产增速0.1%,反应地产投资下行趋势仍未止住,民间投资机会缺乏,投资动力不足。制造业PMI连续两个月低于50荣枯线,反应制造业同样面临需求不足的问题。5月PPI当月同比-1.4%,处于持续上行趋势,CPI当月同比0.3%,显示需求不足的问题仍未得到明细改善。5月出口总值(美元计价)当月同比7.6%,前5月累计同比2.7%,外需仍是拉动经济增长的重要因素。(3)投资者风险偏好较低:在当前经济总体呈现较弱复苏的背景下,实体经济相对缺乏投资机会,反应到权益市场,投资者风险偏好仍处于较低的水平,投资者倾向于配置偏防御的债券资产、红利资产,与经济相关性更强的成长性资产仅呈现结构性机会。总体来看,当前经济仍处于弱复苏阶段,未来进一步的宽松政策预计将持续落地以实现更有质量、更具弹性的复苏。当前市场情绪、估值均处于历史底部区域,对于看好经济长期增长前景的投资者来说,目前是一个非常具备价值的投资窗口期。本基金在报告期内,延续之前的配置策略,并重点配置了出海相关标的。当前企业出海有三方面的原因:(1)当前国内很多行业面临产能过剩的局面,国内市场逐步饱和,进一步开拓海外市场是实现企业增长的必然要求。“不出海、就出局”是很多行业面临的客观现实。(2)国内很多企业已经具备了全球化竞争能力、全球化视野、全球化运营经验。中国拥有全世界最全的产业布局、最健全的供应链,背靠中国,中国企业参与国际竞争拥有明显的供应链优势、产能优势、成本优势。同时,我们将进一步关注中国企业走出去的机会,重点跟踪企业在海外的产能布局,未来有能力实现全球化布局的公司预期将实现更好的增长。(3)中国产品已经摆脱低端、劣质的标签,我们通过不断创新,目前不但可以为全球提供最具性价比的产品,部分行业也可以为全球提供最新、最先进的创新产品。中国企业在全球开辟新市场,将成为下一阶段企业实现增长的最重要方式。我们将持续重点研究在出海方面具有竞争优势的公司,不断挖掘并丰富出海相关投资机会。

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