二季报点评：国联景颐6个月持有混合A基金季度涨幅0.05%

证券之星消息，日前国联景颐6个月持有混合A基金公布二季报，2024年二季度最新规模1.26亿元，季度净值涨幅为0.05%。

从业绩表现来看，国联景颐6个月持有混合A基金过去一年净值涨幅为-1.97%，在同类基金中排名917/1313，同类基金过去一年净值涨幅中位数为-0.29%。而基金过去一年的最大回撤为-5.84%，成立以来的最大回撤为-12.6%。

从基金规模来看，国联景颐6个月持有混合A基金2024年二季度公布的基金规模为1.26亿元，较上一期规模1.36亿元变化了-956.64万元，环比变化了-7.04%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比22.13%，债券占净值比97.17%，现金占净值比8.95%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达10.2%，第一大重仓股为贵州茅台（600519），持仓占比为1.64%。

基金十大重仓股如下：

国联景颐6个月持有混合A现任基金经理为钱文成 茹昱。其中在任基金经理钱文成已从业11年又51天，2021年2月3日正式接手管理国联景颐6个月持有混合A，任职期间累计回报为-6.4%。目前还管理着10只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为国联融慧双欣一年定开债券A（009675），季度净值涨幅为0.51%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：权益方面,二季度市场先涨后跌,市场的投资主线集中在高股息的大市值公司,比如银行、石油石化、煤炭、公用事业等行业表现较为突出,另外部分受益于出口快速增长的制造业公司表现较好,主要分布在机械、汽车、通信等行业的细分板块中,整体上消费、医药、新能源方向表现相对落后,本基金在二季度继续增持了一些高股息低估值的个股,如银行、公用事业、家电等板块的细分标的,同时也增持了部分受益于供给侧约束的板块,如生猪养殖、部分中上游周期品,但总体核心的持仓相对稳定,以大消费、医药、公用事业为主,整体组合仓位保持中性偏高,持仓较为均衡。尽管低估值高股息板块个股给基金带来了一定的收益,但受制于上半年结构分化行情,本基金持仓的消费、医药以及制造业板块给组合带来一定的拖累,下半年我们将会努力优化组合持仓结构,力争给持有人创造稳健收益。债券方面,报告期内债券收益率全面下行,中长端债券表现优于短端,银行二级资本债及信用债表现优于利率债,低等级信用债优于高等级。具体来看利率节奏,4月上中旬债市配置力量较强而债券供给依旧偏慢,银行理财规模超季节性增长,资产荒驱动利率下行的行情较为极致,但央行多次表态对长期收益率的关注,4月底债市出现一次较大幅度的调整。5月债市降准降息预期升温,特别国债发行计划节奏平缓,金融数据出现回落,非银机构资金充裕,资产荒格局再次主导收益率下行,但长端利率债在央行多次提示风险的情况下呈区间震荡态势。6月债市资产荒格局仍然突出,央行在陆家嘴论坛展示对未来货币政策框架演进的思考,长端利率债出现一轮补涨行情。债券操作方面,报告期内我们根据债券市场变化不断动态优化组合结构,配置品种以中高等级信用债、商业银行次级债为主,灵活参与了长端利率债的波段交易,合理进行组合仓位和久期管理,保持了良好的组合流动性水平。

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