二季报点评：国寿安保高股息混合A基金季度涨幅1.43%

证券之星消息，日前国寿安保高股息混合A基金公布二季报，2024年二季度最新规模0.11亿元，季度净值涨幅为1.43%。

从业绩表现来看，国寿安保高股息混合A基金过去一年净值涨幅为-4.28%，在同类基金中排名366/3843，同类基金过去一年净值涨幅中位数为-16.24%。而基金过去一年的最大回撤为-23.56%，成立以来的最大回撤为-40.33%。

从基金规模来看，国寿安保高股息混合A基金2024年二季度公布的基金规模为0.11亿元，较上一期规模1067.49万元变化了63.05万元，环比变化了5.91%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比93.09%，债券占净值比0.49%，现金占净值比5.9%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达55.32%，第一大重仓股为越秀地产（00123），持仓占比为8.25%。

基金十大重仓股如下：

国寿安保高股息混合A现任基金经理为李博闻。其中在任基金经理李博闻已从业1年又346天，2022年8月10日正式接手管理国寿安保高股息混合A，任职期间累计回报为-14.32%。目前还管理着3只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为国寿安保高股息混合A（009500），季度净值涨幅为1.43%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：二季度整体宏观经济数据略有走弱,内需“补位”可以逐渐有所期待。海外需求尤其是电网、家电等结构性需求高增,依然支撑我国出口,但海外环境不确定性有所增加。内需方面地产和基建都有触底迹象,但消费的疲弱仍然市场出现了阶段性担忧,我们感受到短期“内需缺位”的情况是不会持续的,目前数据略弱、信心不足的主要原因是前期刺激政策落地进度有所滞后,预计进入三季度后,经济基本面有所触底后有企稳向好概率明显增加。在此环境下,A股市场出现了先涨后跌的迹象,前期在政策积极表述、一季度经济数据超预期的环境下显著走强,但后续内需政策逻辑有所扰动,市场波动显著增加,个别企业出现二季度业绩略不及预期的迹象,市场出现了一定的调整。行业层面,公用事业、银行、家电、煤炭等估值较低且具有红利资产属性的表现相对较好,但成长属性较强的传媒、计算机以及休闲服务、商业贸易等消费类板块跌幅较大。在此环境下,高股息基金基本保持平稳运行,做了很小幅度调整。二季度整体上保持了大金融的高仓位配置,另外在食品饮料、化工、机械、有色、建材等领域有一定的高股息个股持仓。期间,受地产政策预期波动影响产品净值出现了相对较大幅度的波动,先涨后跌,整体上产品业绩保持了一定的竞争力。展望三季度,市场一致预期“哑铃型”策略还未发生系统性变化,我们仍对顺周期的一些机会比较看好。一是当前市场预期波动仍较大,股票市场还没找到明确的主线,短期二季度未出现的一些实物工作量的落地“虽迟但到”,三季度落地概率较大,尤其是对于中上游材料、原料的支撑力度仍然较强。二是海外需求关注度提升后,仍有一些预期差,需要提防全球贸易环境、海运费快速上行等负面因素,但也要看到中国制造业全球竞争力的显现,其中仍有一些个股机会待挖掘。三是市场波动仍然较大,稳健业绩尤其是高股息资产配置仍然偏低配,有望受到超额配置资金关注。整体上看,高股息覆盖行业预计在整体股票市场中可能仍相对占优,其中具有一定顺周期属性的个股有望表现更优,组合会把握结构性机会,努力创造收益。具体操作策略上,管理人会基本保持现有账户运行特征,保持高仓位、高比例的在高股息主题集中且保持较高的持仓集中度,同时阶段性的把握一些顺周期板块的投资机会。

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