二季报点评：中邮价值精选混合A基金季度涨幅-3.65%

证券之星消息，日前中邮价值精选混合A基金公布二季报，2024年二季度最新规模0.31亿元，季度净值涨幅为-3.65%。

从业绩表现来看，中邮价值精选混合A基金过去一年净值涨幅为-17.62%，在同类基金中排名2032/3843，同类基金过去一年净值涨幅中位数为-16.24%。而基金过去一年的最大回撤为-28.75%，成立以来的最大回撤为-50.35%。

从基金规模来看，中邮价值精选混合A基金2024年二季度公布的基金规模为0.31亿元，较上一期规模3323.32万元变化了-180.67万元，环比变化了-5.44%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比79.98%，无债券类资产，现金占净值比12.25%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达47.8%，第一大重仓股为新易盛（300502），持仓占比为5.99%。

基金十大重仓股如下：

中邮价值精选混合A现任基金经理为马姝丽。其中在任基金经理马姝丽已从业1年又324天，2023年6月8日正式接手管理中邮价值精选混合A，任职期间累计回报为-24.87%。目前还管理着3只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为中邮核心优选混合（590001），季度净值涨幅为3.41%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：2024年二季度,A股市场主要宽基指数下跌,大盘价值显著优于小盘成长板块,从估值角度来看,绝大多数指数估值尚未达到中位水平,小盘、成长类指数更是处于2010年以来的历史低位,估值修复尚未完全充分。市场的整体表现主要受到多个因素的影响,首先是全球宏观经济环境的不确定性增加,美联储的货币政策调整预期对全球资本市场产生了较大的影响,市场情绪波动较大;国内方面,2024年二季度经济实际表现开始呈现压力,宏观政策持续发力。5月PMI回落幅度明显大于季节性,4-5月平均也略弱于季节性,行业结构呈现制造业回落(工作日减少)、服务业改善(节假日增加)格局,市场整体对于未来经济增长的预期仍较为谨慎。分行业来看,4月-5月红利、出海和顺周期先后占优,6月成长崛起。4月随着经济预期再度走弱,红利板块重新崛起;与此同时,在美国耐用品补库的背景下,出海表现强势;进入到5月之后,地产政策再度强化,顺周期方向快速崛起,但随着政策效果没有明显显现,很快市场再度回归红利风格;而在5月下旬TMT情绪达到近一年极值以及政策和基本面催化下,以消费电子、光模块为代表的成长方向崛起。展望2024年三季度,全球经济和市场环境仍将充满挑战和机遇,我们将继续密切关注国内外宏观经济走势和政策变化,灵活调整投资策略,力求在复杂的市场环境中把握投资机会。国内经济磨底,基本面预期不强,伴随着稳增长的政策逐步出台,市场关注点从是否有政策转变为政策效果如何;海外边际走弱,非美PMI季节性走弱,库存行为持续性有赖于美国财政刺激,另外贸易保护主义的抬头对出口扰动也需密切关注。整体对于估值层面的扰动因素较多,包括海外美联储降息的预期波动,美国大选的扰动等等。当前来看,市场估值水平相对合理,且具备进一步上涨的空间,随着企业盈利的逐步改善和宏观经济的企稳复苏,市场的整体表现有望进一步蓄势反弹。本产品将继续在关注消费和科技板块的基础上,同时适度增加对周期性行业和新兴行业的配置:消费板块受益于国内经济的企稳复苏;科技板块则在技术创新和产业政策支持下具备长期增长潜力;周期性行业和新兴行业如新能源、人工智能等领域也将是我们重点关注的方向。(1)养殖业:复盘历史来看,周期反转前会反复探底,行情集中在猪价低迷能繁去化的后半段到猪价反转周期确立的前半段。当前生猪板块估值相对低位,猪价即将上涨的新逻辑开始演绎;(2)出口链:随着全球经济形势的变化,美联储降息预期增强,这将对全球贸易和出口链产生积极影响,出口链中的电商企业和线下零售连锁品牌将在这一过程中受益,值得关注和投资;(3)相关主题:继续关注AI、新质生产力、低空经济、设备更新等题材的轮动行情,寻找投资机会。

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