二季报点评：兴银景气优选混合A基金季度涨幅-2.65%

证券之星消息，日前兴银景气优选混合A基金公布二季报，2024年二季度最新规模0.31亿元，季度净值涨幅为-2.65%。

从业绩表现来看，兴银景气优选混合A基金过去一年净值涨幅为-24.8%，在同类基金中排名3157/3843，同类基金过去一年净值涨幅中位数为-16.24%。而基金过去一年的最大回撤为-32.6%，成立以来的最大回撤为-60.32%。

从基金规模来看，兴银景气优选混合A基金2024年二季度公布的基金规模为0.31亿元，较上一期规模3290.51万元变化了-171.73万元，环比变化了-5.22%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比88.41%，债券占净值比5.5%，现金占净值比6.6%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达46.8%，第一大重仓股为格力电器（000651），持仓占比为6.21%。

基金十大重仓股如下：

兴银景气优选混合A现任基金经理为林德涵。其中在任基金经理林德涵已从业3年又66天，2023年10月18日正式接手管理兴银景气优选混合A，任职期间累计回报为-14.13%。目前还管理着4只基金产品（包括A类和C类）。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：二季度市场轮动较快波动较大,但整体市场重心下移,上证指数回吐一季度的涨幅,但红利板块和人工智能算力产业链表现较好。全球制造业PMI在2023年底见底后,目前仍然处于上行趋势中,中国经济的出口景气度显著优于内需。地产销售在政策刺激下,6月份大幅改善,百强房企销售量环比增长36%,但同比仍然下降16.7%。如果跟踪高频房价数据的话,目前二手房的价格仍然处于下跌趋势中。基于当前国内外宏观经济环境,预计稳定价值类、出口链的投资机会更大。短期来看,市场对高股息资产的交易逐步走向拥挤,而海外需求一方面受进口国贸易保护政策影响,另一方面海运费的上涨也对短期需求构成了压制。中长期看,在需求端不确定性因素增加后,供给端受限的环节或有望在需求企稳后迎来戴维斯双击的机会。本基金二季度主要在以下三个方向寻找机会:1)供给受限的大宗资源品板块,如黄金、铜、铝、原油等;2)竞争格局较好的国内制造业,我们希望在只有1-2个中国玩家的板块寻找估值相对合理的龙头公司,这样可以有助于对抗国内企业内卷和产能过剩的风险;3)具有相对垄断地位的消费品企业。当前A股整体估值水平处于低位,优质上市公司股权的投资回报率相比其他大类资产具备显著的吸引力,本基金会维持相对较高的仓位配置,在自身能力圈范围内寻找有一定估值安全边际且同时具备清晰护城河和良好生意模式的标的,不断提升本基金的超额收益。

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