二季报点评：华泰柏瑞优势领航混合A基金季度涨幅0.53%

证券之星消息，日前华泰柏瑞优势领航混合A基金公布二季报，2024年二季度最新规模2.28亿元，季度净值涨幅为0.53%。

从业绩表现来看，华泰柏瑞优势领航混合A基金过去一年净值涨幅为-7.39%，在同类基金中排名683/3843，同类基金过去一年净值涨幅中位数为-16.24%。而基金过去一年的最大回撤为-22.45%，成立以来的最大回撤为-57.32%。

从基金规模来看，华泰柏瑞优势领航混合A基金2024年二季度公布的基金规模为2.28亿元，较上一期规模2.33亿元变化了-468.31万元，环比变化了-2.01%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比92.93%，无债券类资产，现金占净值比7.91%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达46.12%，第一大重仓股为保利发展（600048），持仓占比为6.63%。

基金十大重仓股如下：

华泰柏瑞优势领航混合A现任基金经理为沈雪峰 李飞。其中在任基金经理沈雪峰已从业12年又123天，2020年9月24日正式接手管理华泰柏瑞优势领航混合A，任职期间累计回报为-27.28%。目前还管理着8只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为华泰柏瑞优势领航混合A（010122），季度净值涨幅为0.53%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：2024年二季度,A股呈现前涨后跌,4月以来,地产需求侧政策进一步发力,定调去库存,市场风险偏好提升,A股震荡上行。但进入6月,基本面修复速度赶不上市场预期,加上贸易摩擦升级,导致市场风险偏好再度下行,A股持续调整,最终上证指数、沪深300在二季度分别下跌2.4%、2.1%。结构上继续分化,大盘风格继续强势,上证50仅跌0.8%,而小微盘与双创调整幅度较大,深证成指下跌5.9%,创业板指下跌7.4%,中证1000下跌10.0%,国证2000下跌11.9%。行业板块也呈现比较明显的分化。低估值、高股息板块延续一季度的强势,其中银行板块尤其突出,电力板块在新型电力系统催化下也有所上涨。另外,交运、煤炭表现也相对较好。尽管,成长板块整体较弱,但内部也呈现分化,消费电子、半导体、光模块表现较好,传媒、计算机以及医药则调整比较多。地产及产业链前期在政策催化下,涨幅较大,但5月下旬以来持续调整,几乎抹去前期涨幅。整个消费板块比较疲弱,即使是前期表现较好的家电因为内需不及预期叠加出口贸易摩擦,5月中旬以来持续调整。操作层面上,以抓结构性机会为主。地产、黄金以及高股息依旧保持住仓位,加大了电网设备、工程机械板块的配置。消费板块则依旧保持了对家电、纺织服装等板块的配置。成长方向则主要配置在消费电子、汽车等方向,但总体控制了高估值板块的仓位。展望未来,我们认为大盘以平稳为主,但存在比较多的结构性机会。当前,市场对于国内经济复苏预期过于悲观,实际上4月以来,政策端还是有边际改善,尤其是对地产库存问题的解决有边际推进。尽管,地产基本面恢复以及经济数据不及市场预期,但对于这些问题的消化和解决,我们应该要抱以耐心。结构性机会方面,会继续保持对黄金和地产的配置。我们看好黄金的理由在于:一方面,尽管近期对于海外降息的节奏和力度均有所延缓,但降息方向是比较确定的,对于利率敏感性资产依旧是利好,黄金就是代表资产之一。就地产而言,政策走在向好的方向,叠加需求的内生性,地产基本面再次大幅下行的概率不大。同时,过去2-3年,地产行业供给收缩也比较明显,基于供给侧逻辑,我们会坚定对地产龙头公司的配置。消费板块尽管6月以来情绪比较差,但我们认为符合消费结构以及人口结构变化的优质公司具备中长期投资机会,我们会重点关注纺织服装、零售、餐饮娱乐、家电、汽车、轻工等板块在这些方面的机会。制造方面,我们会重点关注两个方向:第一,关注国内政府主导投资的高景气板块,这些板块中长期维度符合国家的战略大方向,同时短期又具备逆周期调节功能,景气度的持续性可能会比较长。加上,竞争格局又比较好,盈利能力的稳定性和持续性会得到保障。这些方向我们会重点关注电网设备、铁路装备等领域。第二,我们会关注制造业出海,尽管近期受到贸易摩擦升级影响,相关板块调整比较多,但我们认为中国制造业出海趋势不变,短期波动不改竞争优势,在股价调整过程中,我们会寻求机会加大仓位配置。最后,对于成长板块我们也会积极关注,寻找合适时机配置符合我们估值体系的优质公司。

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