二季报点评：长安鑫悦消费混合A基金季度涨幅-7.10%

证券之星消息，日前长安鑫悦消费混合A基金公布二季报，2024年二季度最新规模2.99亿元，季度净值涨幅为-7.1%。

从业绩表现来看，长安鑫悦消费混合A基金过去一年净值涨幅为-19.92%，在同类基金中排名2584/3843，同类基金过去一年净值涨幅中位数为-16.24%。而基金过去一年的最大回撤为-24.63%，成立以来的最大回撤为-58.25%。

从基金规模来看，长安鑫悦消费混合A基金2024年二季度公布的基金规模为2.99亿元，较上一期规模3.3亿元变化了-3066.54万元，环比变化了-9.3%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比73.98%，无债券类资产，现金占净值比30.33%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达37.11%，第一大重仓股为博瑞医药（688166），持仓占比为5.22%。

基金十大重仓股如下：

长安鑫悦消费混合A现任基金经理为肖洁。其中在任基金经理肖洁已从业2年又164天，2022年10月27日正式接手管理长安鑫悦消费混合A，任职期间累计回报为-21.56%。目前还管理着10只基金产品（包括A类和C类）。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：2024年2季度市场先扬后抑。4月市场继续盘整,5月市场对政策端抱有期待,且在北向资金持续流入的共同助力下,市场活跃,小步攀升。但是当地产政策宣布之后,且外围局势动荡之下,活跃的资金选择撤退,6月成交量逐渐低迷,指数回撤较大。目前市场风格极致,红利板块和以AI为主线的科技板块表现亮眼,其他板块表现并不突出。我们确定该基金的选股策略是聚焦老龄化、大众消费、出口、红利和稀缺成长。2季度,消费板块和医药板块都有较大的回撤,导致该基金净值回撤也较大。由于市场极致的行情演绎,我们适当的降低了仓位,更换了部分公司持仓。具体如下:从持仓结构上看,基于老龄化的医药持仓依旧占有较高的仓位。医药板块大幅回撤的主要原因是,1:市场今年整体红利风格占优,而科技线主要是以能体现业绩大幅增长的AI方向占优,因此今年的市场风格更重视能业绩兑现的方向。2:2024年二季度,可替代药物目录政策、比价小程序等让市场对未来的医疗板块的走向带来一些不确定性,导致市场大幅度抛售了医药资产。医药板块二季度业绩整体表现不突出。首先,我们在4月初已经卖出了药房股,但是依旧持有较多的中药股票,这轮回撤幅度较大。但是我们依旧认为中药目前是国家政策鼓励的方向,未来会把中药的持仓聚焦到老龄化的中药品种上。其次,我们对创新类的医药资产进行了减仓,在当前特别重视现金流的资产的市场风格面前,我们决定降低组合的风险暴露,但是对看好减肥药板块的核心个股,我们进行了加仓。另外,我们增加了血制品的持仓,因为血制品板块类资源属性,静丙的需求在疫后爆发,带动了血制品板块的景气度,属于稳健的底仓品种。消费方面,我们依旧以大众消费为主,包括汽车、调味品、两轮车等。我们认为内需消费龙头公司竞争力突出,依旧能通过提升份额获得一些成长性,且现金流好,具有分红价值。而未来想提升消费公司ROE的主要路径一方面是创造更符合当下消费趋势的产品,另一方面是出海。目前我们出海方向配置不多,以医药、轻工、电子为主,未来会在这个方向加大布局。我们认为宏观经济可能进入低增长时期,但低点已过,逐步进入企稳复苏阶段。政策驱动的投资和消费持续推进,也将在未来产生效果。我们计划保持当前持仓结构,依据公司基本面变化调整组合结构,主要基于业绩增长的持续性进行筛选,自下而上选择消费与医疗保健成长股,另外关注人工智能应用的积极进展。

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