二季报点评：东方中国红利混合基金季度涨幅3.14%

证券之星消息，日前东方中国红利混合基金公布二季报，2024年二季度最新规模0.36亿元，季度净值涨幅为3.14%。

从业绩表现来看，东方中国红利混合基金过去一年净值涨幅为-6.66%，在同类基金中排名609/3843，同类基金过去一年净值涨幅中位数为-16.24%。而基金过去一年的最大回撤为-23.03%，成立以来的最大回撤为-55.22%。

从基金规模来看，东方中国红利混合基金2024年二季度公布的基金规模为0.36亿元，较上一期规模3598.62万元变化了13.71万元，环比变化了0.38%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比88.92%，债券占净值比6.2%，现金占净值比5.16%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达42.16%，第一大重仓股为保利发展（600048），持仓占比为5.34%。

基金十大重仓股如下：

东方中国红利混合现任基金经理为曲华锋。其中在任基金经理曲华锋已从业4年又83天，2023年8月23日正式接手管理东方中国红利混合，任职期间累计回报为-6.59%。目前还管理着6只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为东方中国红利混合（009999），季度净值涨幅为3.14%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：2024年2季度,wind显示上证指数下跌2.43%、深圳成指下跌5.87%、创业板指下跌7.41%、沪深300下跌2.14%、上证50下跌0.83%、科创50下跌6.64%。分行业看,申万一级行业涨幅前五的是银行、公用事业、电子、煤炭、交通运输;跌幅较大的行业分别是综合、传媒、商贸零售、社会服务、计算机。2024年2季度,指数震荡下跌,在经历了接近一个季度的反弹后,股指出现调整,上证再次跌破3000点,风格上延续分化走势,主题轮动,整体市场仍然延续“哑铃型策略”,红利类资产、科技类资产表现较好,部分行业有正收益,而顺周期类资产跌幅较大。回顾2季度,我们认为经济增长目标完成问题不大,短期看经济增长主要抓手仍然依靠出口和制造业投资,地产仍有所拖累,下游消费结构分化,海外市场方面,海外数据有走弱趋势,但仍未出现衰退迹象,预计美国经济将软着陆,2024年大概率开启降息周期。从经济构成来看,投资端受到地产拖累,消费需求仍有待恢复,出口依然表现较好。在地产“517保交房”会议以后,各地一系列配套政策陆续出台,成交恢复,单月同环比数据有改善趋势,但政策能否扭转中长期市场预期仍有待观察。展望未来,出口虽然表现出一定韧性,但伴随基数提高和地缘等因素,下半年能否持续有不确定性,地产投资和消费能否企稳取决于本轮政策力度和对于中长期的信心恢复。我们认为在一系列经济政策的作用下,国内经济有企稳态势,同时海外如若开启降息,国内政策工具箱将进一步打开,对于经济我们依然保持相对乐观,对于组合而言,我们仍然坚持一贯的风格,自下而上选择有中长期配置价值的标的,对公司盈利和目前市场定价再平衡,同时从短中长期角度对组合进行盈利估值的再平衡。我们认为当前时点对于内需相关的顺周期资产估值已经足够便宜,性价比较高,有中长期配置价值,同时对于优质龙头个股我们认为业绩稳定性仍然会保持较高胜率,部分龙头个股风险收益比较高,向下空间有限,在经济弱复苏的趋势下市场底有望逐步形成。本基金延续此前红利风格,红利资产有明显的低估值高股息稳定现金流的特征,从市场整体情况来看,红利指数有望持续获得超额收益,主要还是其资产属性决定,红利资产大部分集中在成熟行业,行业增速相对稳定,同时竞争格局基本形成,没有大幅洗牌的风险,同时个股的业绩的确定性强、分红能力相对稳定。组合中,我们主要以国企央企作为主要配置,主要由于国企央企作为行业龙头其现金流和盈利能力更为稳定,具备较强的经营安全垫;同时若未来经济增速提升,相关企业集中度也有望持续提升,总体属于进可攻退可守的选择,同时,在新一轮国央企考核中,企业通过自身盈利改善、提高分红等方式提升价值,增强回报,总体上看我们的组合延续此前的低估值、红利风格,并将在未来一段时间保持稳定。

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