二季报点评：华富消费成长股票A基金季度涨幅-7.21%

证券之星消息，日前华富消费成长股票A基金公布二季报，2024年二季度最新规模1.27亿元，季度净值涨幅为-7.21%。

从业绩表现来看，华富消费成长股票A基金过去一年净值涨幅为-20.12%，在同类基金中排名595/880，同类基金过去一年净值涨幅中位数为-16.14%。而基金过去一年的最大回撤为-27.99%，成立以来的最大回撤为-36.18%。

从基金规模来看，华富消费成长股票A基金2024年二季度公布的基金规模为1.27亿元，较上一期规模1.4亿元变化了-1310.96万元，环比变化了-9.36%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比91.31%，债券占净值比5.5%，现金占净值比3.64%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达31.44%，第一大重仓股为贵州茅台（600519），持仓占比为6.36%。

基金十大重仓股如下：

华富消费成长股票A现任基金经理为张娅 郜哲。其中在任基金经理张娅已从业15年又25天，2022年7月22日正式接手管理华富消费成长股票A，任职期间累计回报为-27.86%。目前还管理着11只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为华富恒定久期国开债A（006451），季度净值涨幅为1.5%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：2024年二季度,权益市场震荡整固,消费板块表现有待提升,中证消费指数6月下跌约9.5%。当前我国处于经济从高速发展向高质量发展的转型阶段,消费作为贯穿人们生活各个方面的行业,不会出现没落风险,但未来在新的宏观环境中,能够具有良好基本面和股价表现的消费行业的公司或将与过去有所不同。从日本的经验可以看出,在经济增速放缓期,强品牌力的龙头生存能力更强,另外在国内经济增速放缓期间,能实现品牌出海,以及提供高性价比的公司,也将具有良好表现。因此本基金自今年初以来,已经开始强调强品牌壁垒的作用,通过市占率、ROE等指标锁定行业强龙头,对二线龙头予以规避,另外积极发掘出海拓张迅速的公司,如小家电、汽车零部件行业中的部分公司,也在积极挖掘能提供高性价比的连锁超市等个股机会。在过去的2024年二季度,这一投资策略取得了一定效果。展望2024年三季度,当前国内经济内生动能仍然有较大的提振空间,经济拐头向上仍需进一步的数据验证,因此与总量经济高关联的板块的估值快速修复短期较难实现,但随着政策刺激的不断加码,特别是随着一线城市地产政策的放松,目前地产成交已出现活跃迹象,经济阶段企稳的概率大大增加。在2024年三季度,本基金将继续深挖消费行业中的机会,主要分成两大部分:首先,通过分红增长、ROE水平、负债率情况等,优选各个行业的强龙头公司(如最高端以及低端白酒、乳品、白电、个护用品、互联网平台等),这些公司在经历了产业的充分竞争后,价格战暂告一段落,龙头壁垒相对坚实,基本面盈利稳定,因此会将其作为基金的底仓配置。其次,会寻找当前能在海外实现品牌或市场扩张,达成相对优势的行业及公司机会,主要如白电、小家电、纺织服装、跨境电商、游戏等行业中的公司。另外,也会在国内寻找一些能提供高性价比,例如连锁超市、商贸零售、电商等行业中经过整改优化实现为顾客提供高性价服务和商品的公司。

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