二季报点评：海富通欣利混合A基金季度涨幅3.12%

证券之星消息，日前海富通欣利混合A基金公布二季报，2024年二季度最新规模0.35亿元，季度净值涨幅为3.12%。

从业绩表现来看，海富通欣利混合A基金过去一年净值涨幅为-2.54%，在同类基金中排名975/1313，同类基金过去一年净值涨幅中位数为-0.29%。而基金过去一年的最大回撤为-11.97%，成立以来的最大回撤为-11.97%。

从基金规模来看，海富通欣利混合A基金2024年二季度公布的基金规模为0.35亿元，较上一期规模4548.03万元变化了-1039.46万元，环比变化了-22.86%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比40.77%，债券占净值比55.13%，现金占净值比3.6%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达11.04%，第一大重仓股为国电电力（600795），持仓占比为1.31%。

基金十大重仓股如下：

海富通欣利混合A现任基金经理为江勇。其中在任基金经理江勇已从业6年又13天，2021年9月14日正式接手管理海富通欣利混合A，任职期间累计回报为6.1%。目前还管理着15只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为海富通欣利混合A（011554），季度净值涨幅为3.12%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：权益方面,二季度A股市场高位震荡后下跌。沪深300指数下跌了2.14%、中证500指数下跌6.50%、科创50指数下跌6.64%、创业板综指下跌8.50%、中小综指下跌6.45%。分行业看,中信一级行业表现靠前的板块是银行、电力及公用事业、交通运输、煤炭、电子,跌幅较大的板块是消费者服务、传媒、商贸零售、计算机、轻工制造。当前全市场风险偏好降低,类债策略依然是市场的主流预期,高股息率国企密集的行业更受到市场偏爱。债券方面,二季度国内经济企稳。PMI重回扩张区间但持续性略有不足。经济数据方面,生产端表现好于需求端;投资方面,制造业与基建维持高增,地产投资跌幅走扩。消费需求偏弱,可选消费与地产后周期消费拖累。出口方面,海外需求旺盛,出口同比增速与贸易顺差回升。通胀方面,CPI总体弹性有限,维持在0-1%的区间窄幅震荡;PPI在基数效应下跌幅收窄但仍未转正。货币政策方面,由于汇率方面压力较大,“资金空转”的问题依然存在,因此总量型货币政策的出台较为谨慎,但月末央行大额投放,呵护关键时点的流动性。财政政策方面,地方债发行略有提速,特别国债稳步发行。流动性方面,除跨月跨季关键节点外,流动性总体维持相对宽松的状态。资金价格方面,二季度R001均值为1.84%,与一季度基本持平;R007均值为1.94%,较一季度下行19bp。对应债市而言,二季度维持牛市行情。4月,财政部表示支持央行增加国债买卖,提振了市场做多的情绪,各期限收益率均持续下行。但随着央行提示长端利率风险及地产政策陆续出台,10年期国债收益率有所调整。5-6月基本面与金融数据偏弱,同时特别国债发行节奏平滑,地方债发行压力不大。在各方利好下债券市场走出牛市行情。全季度来看,10年期国债到期收益率累计下行8bp。可转债方面,二季度中证转债指数上涨0.75%。二季度行情大概分为三个阶段:4-5月中旬,在正股行情修复、流动性宽松、纯债资金回归的支撑下,转债平稳上涨。5月中旬-6月中旬,权益市场迎来调整,转债跟随权益市场回调逐渐走弱。6月中旬-6月底,小微盘风格担忧、信用评级下调、到期券兑付、资金踩踏的担忧等问题叠加引发中低价转债巨震,转债的债底保护暂时失效;后来随着转债信用评级报告的陆续披露,转债市场逐渐企稳。报告期间,本基金延续平衡性产品的定位。权益仓位上,保持相对稳定;权益配置上,组合整体偏价值风格,行业分布较为均衡,持仓个股较为分散。风格上,与一季度类似,组合偏红利、价值的风格在二季度有所获益,但组合全市场选股偏小市值的风格在二季度有所受损。在权益市场风险偏好较低的背景下,从波动和潜在收益来看价值风格仍是较优选择,预计组合权益部分的投资未来仍偏向于价值风格。同时,转债在6月份受到了比较大的冲击,在正股退市以及信用的共同担忧下,整体市场显著下跌,在这轮调整中,组合增配了部分低价且信用风险较低的可转债。目前来看,整体转债市场的纯债溢价率水平跌到了相对历史低位,部分信用风险较低的转债自身未来的票息收入提供了较为充分的安全垫,在下行风险有限的背景下提供了一定的权益市场潜在弹性。

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