二季报点评：景顺长城医疗健康混合C基金季度涨幅-6.29%

证券之星消息，日前景顺长城医疗健康混合C基金公布二季报，2024年二季度最新规模0.57亿元，季度净值涨幅为-6.29%。

从业绩表现来看，景顺长城医疗健康混合C基金过去一年净值涨幅为-16.72%，在同类基金中排名2053/3843，同类基金过去一年净值涨幅中位数为-16.24%。而基金过去一年的最大回撤为-25.57%，成立以来的最大回撤为-47.46%。

从基金规模来看，景顺长城医疗健康混合C基金2024年二季度公布的基金规模为0.57亿元，较上一期规模6124.76万元变化了-417.99万元，环比变化了-6.82%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比90.87%，无债券类资产，现金占净值比9.77%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达40.8%，第一大重仓股为诺泰生物（688076），持仓占比为5.94%。

基金十大重仓股如下：

景顺长城医疗健康混合C现任基金经理为詹成 乔海英，本季度增聘基金经理乔海英。其中在任基金经理詹成已从业8年又207天，2021年8月18日正式接手管理景顺长城医疗健康混合C，任职期间累计回报为-41.17%。目前还管理着14只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为景顺长城科创三年定开混合（009598），季度净值涨幅为0.33%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：医药板块在二季度情绪短暂修复后继续下探,继续跑输市场。细分领域分化加剧,部分原料药和医疗器械公司表现较好,但医疗服务、疫苗、院内药品等表现不佳。整体市场风险偏好下降,以成长为主的医药行业在各行业中表现落后。在此期间,我们淡化短期的扰动,从产业逻辑和公司质地出发选股。配置方向上延续前期的两个思路:一是医保友好类。优选能够在医保内份额提升的品种,包括创新药、械及其产业链;其次是准入壁垒高或需求相对刚性的医保内份额稳定的品种,如慢病和手术用药、耗材等。二是寻找增量。从医保外资金出发,优选自我诊疗消费中兼具品牌认知和渠道优势的品种,同时在出海的重要增量市场中寻找有竞争力的企业。整体我们在医药各个子领域里均衡配置,专注细分领域个股筛选。个股层面,我们从估值性价比和业绩确定性的角度调整持仓。投资策略上,我们认为医药板块已迎来较好的投资机会:短期在医疗行业内部反腐、外部地缘的担忧等多重因素压制下行业指数已接近春节前流动性冲击下的低点,且医药的持续低迷也加剧了市场参与者的风险厌恶,潜在风险反应较为充分。在目前相对低位的估值和相对刚性的医疗需求双重支撑下,下行风险或相对可控。而进入三季度,边际上或有政策的缓和(包括需求端的刺激政策、供给端的鼓励政策等)以及预期的下半年较低的业绩基数,都有助于医药板块的信心修复,我们对医药谨慎乐观,将积极寻找板块内的结构性机会。在中长期需求刚性、支付稳定的背景下,短期业绩波动不改变长期增长快于GDP增速的趋势;而政策扰动是对行业参与者竞争力的检验。我们将继续着眼中长期,从基本面出发选股,兼顾估值水平,追求复利,积小胜为大胜,希望能够在中长期的维度为持有人创造稳定的净值增长。

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