二季报点评：国泰江源优势精选混合C基金季度涨幅-3.29%

证券之星消息，日前国泰江源优势精选混合C基金公布二季报，2024年二季度最新规模1.53亿元，季度净值涨幅为-3.29%。

从业绩表现来看，国泰江源优势精选混合C基金过去一年净值涨幅为-18.96%，在同类基金中排名1581/2227，同类基金过去一年净值涨幅中位数为-11.91%。而基金过去一年的最大回撤为-27.82%，成立以来的最大回撤为-52.48%。

从基金规模来看，国泰江源优势精选混合C基金2024年二季度公布的基金规模为1.53亿元，较上一期规模1.9亿元变化了-3631.32万元，环比变化了-19.15%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比89.17%，无债券类资产，现金占净值比11.38%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达48.77%，第一大重仓股为平高电气（600312），持仓占比为6.01%。

基金十大重仓股如下：

国泰江源优势精选混合C现任基金经理为郑有为。其中在任基金经理郑有为已从业5年又39天，2021年1月27日正式接手管理国泰江源优势精选混合C，任职期间累计回报为-33.2%。目前还管理着7只基金产品（包括A类和C类）。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：2024年二季度市场先扬后抑,4月份延续了一季度末的反弹势头,但到了5月份以后市场又呈现普跌行情,整体“二八现象”明显,权重大市值股票具备超额收益,其余个股出现明显的回调,市场盈利效应较差,走势表现低于我们的预期。一、宏观经济的判断与回顾:我们在2023年末对今年的经济形势持审慎观点,目前这个判断没有改变,国内的库存周期在产能过剩的压制下,弹性非常有限,意味着价格信号难以产生,不宜对CPI、PPI反弹强度持乐观判断。从结构性亮点看,因海外库存周期已经启动,出口链条景气维持高位,对国内产能利用率是正向支撑。对于内需,或还是维持相对疲弱态势,亮点不明显。我们预计二季度GDP实际增长值在5%左右,但目前经济修复斜率有所放缓,美国库存周期有望延续至Q3,外需仍然是稳定经济的关键因素,若后续海外需求走弱,需警惕国内宏观经济增长压力加大。二、市场结构与机会判断:我们在2023年末提出,市场主要机会分布在三个链条上,分别是红利类资产、宏观脱敏子行业、新科技新技术方向。目前这个判断依然维持。回顾Q2,红利类资策依然明显跑赢,我们重点配置的宏观脱敏子行业如出口链条、医药板块、特高压行业,仅特高压板块延续强势,出口链条与医药板块对组合造成了严重的拖累,特别是医药板块Q2回调幅度非常大,是组合净值回落的主因。展望Q3,我们依然会坚持上述三个方向。其中,会更加重视组合的均衡度,红利类增加资源属性配置、宏观脱敏子行业增加供给出清类个股的配置,新技术方向主要增配电子板块。三、交易结构与操作纪律:2024年诚然我们犯了一个错误,中小市值个股配置比例较多,而今年二八行情明显,小市值个股出现了普跌行情,给组合带来了较大的拖累。我们将增加组合大市值配置比例,提升市值均衡度。从交易纪律看,今年依然要严格杜绝追高追热思维,更加从安全边际与绝对价值思维出发,减少损耗且更多把握业绩型机会。过去的一年多以来,我们面临了较大的困难,没有体现出应有的水准,作为管理人我们深表自责。但如上所述,2024年我们相信具备绝对收益机会,考验投资人的个股选择精准度,只要在我们认可的三个方向上把握好价值型、业绩型投资机会,减少交易损耗,我们有信心24年组合将取得较好的投资表现,再次感谢大家的支持。

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