三季报点评：银华多元回报一年持有期混合基金季度涨幅10.00%

证券之星消息，日前银华多元回报一年持有期混合基金公布三季报，2024年三季度最新规模11.03亿元，季度净值涨幅为10.0%。

从业绩表现来看，银华多元回报一年持有期混合基金过去一年净值涨幅为6.83%，在同类基金中排名1755/3979，同类基金过去一年净值涨幅中位数为5.4%。而基金过去一年的最大回撤为-19.05%，成立以来的最大回撤为-45.07%。

从基金规模来看，银华多元回报一年持有期混合基金2024年三季度公布的基金规模为11.03亿元，较上一期规模10.5亿元变化了5346.43万元，环比变化了5.09%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比86.52%，债券占净值比5.66%，现金占净值比4.07%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达18.8%，第一大重仓股为腾讯控股（00700），持仓占比为4.27%。

银华多元回报一年持有期混合现任基金经理为贾鹏。其中在任基金经理贾鹏已从业10年又63天，2021年7月15日正式接手管理银华多元回报一年持有期混合，任职期间累计回报为-29.31%。目前还管理着10只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为银华多元动力灵活配置混合（005251），季度净值涨幅为10.72%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：回顾2024年三季度,市场走势先抑后扬。7月以来经济维持弱复苏,在防御思路下红利风格相对占优,其余板块普跌,上证持续走弱并一度跌破2700点,至9月底政策超预期驱动市场大幅转向:9月24日央行等三部委联合召开新闻发布会,宣布了一系列新的金融政策措施,尤其是涉及资本市场政策极大的提振了市场信心。随后政治局会议表态积极,带动市场大幅反弹,至月末上证一举突破3300点,创出年内新高。分行业看,非银、大消费等对市场贡献较大,因房地产政策预期涉及存量房贷利率下调,提升消费增长潜力,带动大消费板块表现较好,而金融板块直接受益于入市增量资金和股权投资改善。操作上,我们维持了较高仓位。在科技方向,我们从7月开始逐步减配Q2以来较强势的电子和算力配置,增配电新、军工、计算机方向。总体思路是结合几个一级行业的基本面动态景气度变化,做出一定的逆向操作,平滑组合业绩波动。此外,在9月底内需政策加码后,我们也随之增加了大消费的配置比例,如大众品、医疗服务等,整体消费回到标配水平。低估值方向前期超额较多,我们适当做了减持。向后展望,我们对市场转为积极。从流动性看,本轮政策对资本市场更加关注,政治局会议提出努力提振资本市场,大力引导中长期资金入市,支持上市公司并购重组,推进公募基金改革。政策提升市场流动性和活跃度,市场微观流动性预期改善。从基本面看,政策大幅加码后经济有望企稳回升。9月政治局会议强调,要加大财政货币政策逆周期调节力度。要发行使用好超长期特别国债和地方政府专项债,更好发挥政府投资带动作用。会议对于当前经济运行出现的新情况和问题均提出针对性的方向指引,大幅提振民众信心,后续随着货币政策、财政政策、其他稳增长政策等逐步推进落地,经济有望企稳回升。最后从估值角度看,市场短期虽有较大涨幅,但估值仍然合理,具备中长期配置价值。科技方向:展望第四季度,国内基本面不确定性将持续收敛,在政策刺激的推动下,各行业估值中枢有望继续修复。同时我们看到11月美国大选的不确定性也将告一段落,意味着外需链的压制因素也将进一步解除。科技方向内部,我们此前的预期是多数内需型行业并不具备爆发力,仅军工、计算机的需求恢复确定性和弹性均占优,目前结合最新的政策变化来看,边际利好的行业将显著变多,包括电子、汽车、传媒等基本面改善幅度均有可能上修。且在A股市场整体风险偏好修复的背景下,一些政策主题类细分子行业也开始具备高盈亏比特征。消费方向:当前基本面仍然较弱,但政策大幅加码后有望带来拐点。政治局会议对消费与民生的表述是超预期的,其中指出“把促消费和惠民生结合起来,促进中低收入群体增收”。财政政策部署上,提出要加大财政政策逆周期调节力度,保证必要的财政支出;要发行使用好超长期特别国债和地方政府专项债,更好发挥政府投资带动作用。市场预期财政政策有加力的可能,尤其在投向上可能转向需求侧、居民侧等财政乘数更高的领域。重点关注大众品、社服、定制家具等。低估值方向:从中长期角度看,宏观经济仍旧在转型阶段,在“安全”和“防御”为主的投资风格影响下,红利策略仍然具备长期的配置价值。如有回调可关注银行、交运、石油石化等。

以上内容为证券之星据公开信息整理，由智能算法生成，不构成投资建议。