三季报点评：中信保诚盛裕一年持有混合C基金季度涨幅-1.09%

证券之星消息，日前中信保诚盛裕一年持有混合C基金公布三季报，2024年三季度最新规模0.58亿元，季度净值涨幅为-1.09%。

从业绩表现来看，中信保诚盛裕一年持有混合C基金过去一年净值涨幅为-2.68%，在同类基金中排名1292/1322，同类基金过去一年净值涨幅中位数为4.43%。而基金过去一年的最大回撤为-5.33%，成立以来的最大回撤为-8.82%。

从基金规模来看，中信保诚盛裕一年持有混合C基金2024年三季度公布的基金规模为0.58亿元，较上一期规模6263.39万元变化了-452.08万元，环比变化了-7.22%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比10.48%，债券占净值比121.53%，现金占净值比5.24%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达8.99%，第一大重仓股为中煤能源（601898），持仓占比为1.19%。

中信保诚盛裕一年持有混合C现任基金经理为孙惠成 吴秋君，本季度增聘基金经理孙惠成、吴秋君，近期离任的基金经理为韩海平。其中在任基金经理孙惠成已从业1年又46天，2024年7月8日正式接手管理中信保诚盛裕一年持有混合C，任职期间累计回报为-1.99%。目前还管理着4只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为中信保诚新选混合A（001402），季度净值涨幅为3.59%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：2024年三季度,9月政治局会议超预期召开讨论经济,提及“加大财政货币政策逆周期调节力度”“促进房地产市场止跌回稳”等;货币政策宽松加码,央行7月OMO利率下调10bp,9月继续下调20bp,MLF、LPR、存款利率同步下调;货币政策工具箱更为丰富,7月央行公告近期开展国债借入操作、视情况开展临时正回购或临时逆回购操作,8、9月开展公开市场国债买卖操作,9月发布会提及创设新的政策工具支持股票市场发展。市场经历了持续回调后,在9月底出现了快速上行,主要指数显著上涨。分方向来看,前期调整幅度较大的非银和TMT板块相对较强,大消费板块次之,高股息(银行、公用事业、煤炭)表现相对较弱;市场风格与上半年相比出现明显的跷跷板效应。报告期内,本基金的股票资产以基本面为原则,在本季度的市场波动中,依据今年的经济基本面变化和估值,对股票组合的行业和个股配置进行了积极的调整。固收资产以利率债为主,以满足组合的现金配置要求。固定收益资产以股份制银行存单和高等级信用债投资为主,优选风险可控、性价比合适的央国企信用债。杠杆方面,当信用债杠杆具有一定息差收益时,保持适度的杠杆。随着各类政策的持续超预期出台,市场信心快速恢复,我们对市场的判断比上半年更乐观。美国进入降息周期后,中美都有望进入流动性更宽松的环境,对权益资产和商品资产都是利好,因此,我们在行业上更偏向于估值较低,基本面有望向上的顺周期品种,主要在化工,有色,煤炭,化工中寻找的机会。债券市场投资方面,利率长期趋势未变,但短期进入政策密集落地和效果观察期,市场波动风险加剧,后续仍需关注财政发力情况和央行降准/买卖国债等情况,预计年内利率震幅将有所加大。曲线陡峭化的可能性更高,货币政策保持必要力度,短端受益于货币政策宽松,超长端前期交易拥挤,政策组合拳出台后市场风险偏高抬升和财政发力带来超长端供给增加的担忧,短期上行压力有所加大,但中长期看,目前或已经具备一定价值;信用方面,当前短端信用/二永债的利差已经回到近几年均值水平附近,若资金利率中枢下行,短端信用债的确定性较高,而长端信用债利差提升幅度并未超过短端,相对水平也仍然处于低位,且需密切关注股市资金分流和理财赎回负反馈;转债方面,9月底股市短期大幅上行后,转债估值跟进有所滞后,转股溢价率明显下降,整体配置价值明显提升,但仍需在关注正股基本面的同时,兼顾债底价值和估值安全性。

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