三季报点评：鹏扬数字经济先锋混合C基金季度涨幅18.07%

证券之星消息，日前鹏扬数字经济先锋混合C基金公布三季报，2024年三季度最新规模0.6亿元，季度净值涨幅为18.07%。

从业绩表现来看，鹏扬数字经济先锋混合C基金过去一年净值涨幅为21.67%，在同类基金中排名238/3979，同类基金过去一年净值涨幅中位数为5.4%。而基金过去一年的最大回撤为-26.59%，成立以来的最大回撤为-60.74%。

从基金规模来看，鹏扬数字经济先锋混合C基金2024年三季度公布的基金规模为0.6亿元，较上一期规模5364.54万元变化了625.99万元，环比变化了11.67%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比91.26%，债券占净值比6.11%，现金占净值比1.88%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达54.15%，第一大重仓股为金山办公（688111），持仓占比为6.71%。

鹏扬数字经济先锋混合C现任基金经理为赵世宏 张勋，本季度增聘基金经理张勋，近期离任的基金经理为施红俊。其中在任基金经理张勋已从业9年又134天，2024年8月27日正式接手管理鹏扬数字经济先锋混合C，任职期间累计回报为41.51%。目前还管理着4只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为鹏扬数字经济先锋混合A（012456），季度净值涨幅为18.3%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：2024年3季度,全球经济动能总体放缓。美国就业市场持续降温、欧洲制造业PMI重新回落,主要发达国家央行进入降息周期。由于美国失业率抬升,市场对于美国衰退的担忧加大,但美联储及时释放了积极宽松的信号,并且于9月议息会议降息50个基点。在稳定就业成为美联储首要目标后,市场对衰退的担忧明显减弱,金融条件放松带来一些经济数据改善,美国经济软着陆再次成为主流叙事。2024年3季度,国内经济动能延续放缓。内需方面,房地产销售与投资保持低迷,企业资本开支减弱,股票市场持续低迷和房价大幅下行导致居民部门储蓄意愿进一步上升,消费动能明显走弱。外需方面,受益于美国经济韧性、新兴市场经济好以及价格优势,出口保持较高水平。政策方面,房地产政策的重心是放开限购与贷款收储,货币政策温和加力,财政支出明显不及预期,财政政策强度持续走弱。在市场对政策形成一致悲观预期时,9月底政治局会议在经济政策方面明显转向积极。通货膨胀方面,上游资源品价格明显回落,中游制造和下游消费品价格延续低迷,GDP平减指数持续负增长,通货紧缩风险上升。核心原因是内需疲弱以及宏观政策总体偏紧。流动性方面,美联储降息后人民币贬值压力缓解,国内降准和降息同时落地。信用扩张方面,由于信贷挤水分以及信贷需求持续走弱,信贷增速延续下滑。信贷结构上,私人部门融资持续偏弱,政府部门融资回升。展望未来,货币、财政与房地产政策从保守转为积极,但政策范式改变仍需时间酝酿,预计经济动能将出现反弹。2024年3季度,海外股市波动加大,但总体延续强势,纳斯达克指数上涨2.57%,标普500指数上涨5.53%。A股市场多数指数在季度末出现大幅上涨,3季度整体表现好于海外市场。从风格来看,成长风格跑赢,代表大盘价值风格的上证50指数上涨15.05%,代表成长风格的创业板指数上涨29.21%。从行业板块来看,表现较好的行业主要是非银金融、房地产、商贸零售板块。展望未来,权益资产短期波动与分化将加大但中期投资价值提升。权益操作方面,本基金本报告期内严格按照基金合同进行运作,全面聚焦TMT及其相关领域,并保持较高仓位运作。在配置方面,重点配置景气度较高的AI产业链、各个细分行业龙头。展望4季度,国内外宏观经济环境将继续维持多变、震荡的局面,预计会带来市场的较大波动。包括但不限于:国内宏观政策发力带来的预期提升和经济修复,美国大选和美联储利率政策带来的海外震荡等。我们将在4季度继续严格按照基金合同配置,增加仓位的灵活性。我们认为以AI为代表的新科技周期已经启动,科技领域将持续成为市场的热点。在细分领域,我们将关注:1)高景气度的AI产业链,2)华为产业链;3)自主可控相关领域;4)从平衡组合的角度考虑,增加对港股和高分红科技资产的关注度。

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