三季报点评：招商中证全指证券公司指数(LOF)C基金季度涨幅42.91%

证券之星消息，日前招商中证全指证券公司指数(LOF)C基金公布三季报，2024年三季度最新规模1.47亿元，季度净值涨幅为42.91%。

从业绩表现来看，招商中证全指证券公司指数(LOF)C基金过去一年净值涨幅为20.55%，在同类基金中排名401/1981，同类基金过去一年净值涨幅中位数为13.77%。而基金过去一年的最大回撤为-23.25%，成立以来的最大回撤为-38.76%。

从基金规模来看，招商中证全指证券公司指数(LOF)C基金2024年三季度公布的基金规模为1.47亿元，较上一期规模9661.73万元变化了5064.91万元，环比变化了52.42%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比94.29%，债券占净值比0.12%，现金占净值比5.64%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达53.15%，第一大重仓股为中信证券（600030），持仓占比为13.1%。

招商中证全指证券公司指数(LOF)C现任基金经理为王岩。其中在任基金经理王岩已从业3年又215天，2021年9月13日正式接手管理招商中证全指证券公司指数(LOF)C，任职期间累计回报为-7.9%。目前还管理着17只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为证券基金LOF（161720），季度净值涨幅为42.96%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：报告期内,券商板块整体筑底后快速抬升,涨幅近40%,主要涨幅因9月末中共中央政治局会议的诸多表述以及多个政策实质推动带来的情绪改善及信心恢复吸引了大量的场外资金快速入场驱动了一轮快速上涨。券商板块在资本市场历史上的历次波动过程中一直充当前锋的角色,因此本轮市场快速拉升也更多的吸引了资金的高度关注。对于该轮上涨的持续性和持续时间目前市场依然有分歧,因为政策尚未促成市场形成上市企业利润表持续改善且有外延性恢复的一致判断,可能走势依然会较为波折,但考虑到政策落地带来的边际上的经济环境改善是切实可兑现的,特别是关于房贷利率部分的变化,基于此对未来中长期资本市场的好转依然可以期待。就资本市场而言,除了市场快速上涨对于券商经纪业务、资管业务、自营业务、信用业务可能带来明显改善以外,行业巨头的合并也会驱动市场对于板块产生乐观预期。头部大型券商的合并有利于资本运用能力和效率的提升,但关于这类事件的变化也要分为多个角度考虑,诸如人事变动,内部整合推进进程,股权及牌照整合问题等也需要时间消化。考虑到目前市场的热情一度过热,尽管预期10月份会明显有所降温,但交投热情点燃后预计市场相对之前的几个季度依然会维持较长时间流动性方面的正面变化。就券商行业整体的盈利情况而言,相对之前的判断可以有向上修正,对超预期的改善大概率可以持正面态度,但改善幅度应该切合实际。而资本市场中券商板块的走势会有一定前瞻性,超出盈利变化的范畴,对并购催化的热情依然可能有阶段性的交易机会。展望下一季度,资本市场有望逐步回暖、行业ROE可能会受益稳步提升,叠加资本市场改革的持续推进都可能成为推动行业业绩提升和估值上移的核心驱动因素。投资运作方面,报告期内仓位基本维持94%~94.5%左右水平,基本完成对跟踪指数的跟踪复制。

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