三季报点评：永赢稳健增强债券C基金季度涨幅3.08%

证券之星消息，日前永赢稳健增强债券C基金公布三季报，2024年三季度最新规模4.02亿元，季度净值涨幅为3.08%。

从业绩表现来看，永赢稳健增强债券C基金过去一年净值涨幅为8.03%，在同类基金中排名73/1063，同类基金过去一年净值涨幅中位数为4.0%。而基金过去一年的最大回撤为-5.09%，成立以来的最大回撤为-13.16%。

从基金规模来看，永赢稳健增强债券C基金2024年三季度公布的基金规模为4.02亿元，较上一期规模3.78亿元变化了2399.83万元，环比变化了6.35%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比25.95%，债券占净值比82.14%，现金占净值比7.21%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达17.96%，第一大重仓股为嘉益股份（301004），持仓占比为5.28%。

永赢稳健增强债券C现任基金经理为高楠 余国豪，近期离任的基金经理为杨凡颖。其中在任基金经理高楠已从业5年又238天，2023年12月28日正式接手管理永赢稳健增强债券C，任职期间累计回报为7.55%。目前还管理着7只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为永赢科技驱动A（008919），季度净值涨幅为10.09%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：宏观环境方面,2024年三季度经济整体处于总需求不足的状态。实体方面,代表经济景气度的PMI持续处于50荣枯线下方,工业生产同比增速回落,产需不平衡的矛盾有待改善;社零增速处于偏低水平,居民消费意愿偏弱;投资板块中地产延续弱势,制造业与基建起到对冲作用。融资方面,内生融资需求仍有待改善,金融挤水分背景下总量融资增速偏弱。通胀环境整体温和,总需求不足的影响在价格端也有所体现。政策方面,三季度政策整体发力提速,政策表态更加积极。8-9月政府债券融资提速,单月净融资放量;货币政策延续对长端利率的关注,而整体基调维持宽松,7月、9月两次调降政策利率,并于9月末降准50bp。9月底政治局会议讨论经济形势,释放明显积极信号,并首次提及促进地产市场止跌回稳,随后一线城市地产限购政策进一步放松。从债券市场表现来看,三季度利率先下后上。节奏上,7月下旬降息落地带动债市走强,8月初由于大行卖债操作落地,利率快速走高;随着卖债力度减弱、经济数据落地偏弱,市场出现回暖。9月初央行相关发言人在国新办发布会上谈及降准,利率进一步下行并触及历史低点。月底国新办会议、政治局会议表述积极,虽有双降落地,但风险偏好影响下利率快速回升。整体上,三季度末10年国债收益率相对二季度末下行5.4bp。信用环境方面,三季度信用债新增违约展期规模环比同比均略有回升,新增主体由地产链扩散至施工、租赁、综合等。市场表现方面,三季度信用债收益率先下后上,流动性偏弱的信用债调整时长和幅度均显著高于利率债,信用利差和等级利差全面走阔,其中3-5年低等级上行幅度更大。节奏上,7月收益率维持下行且触及年内低点,8月整体调整,9月前三周略有修复,最后一周受一揽子政策密集出台影响,权益风险偏好抬升,信用债大幅调整。操作方面,报告期内,本产品在三季度积极根据市场情况,灵活调整杠杆和久期水平,同时精选信用个券,优化底仓。9月底,在债券市场调整中,组合适当降低了纯债仓位应对利率调整。同时本产品在8月开始逐渐增加权益仓位以捕捉结构性机会并适度享受了后续权益市场上行的机会。

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