三季报点评：招商创业板指数增强A基金季度涨幅22.56%

证券之星消息，日前招商创业板指数增强A基金公布三季报，2024年三季度最新规模1.57亿元，季度净值涨幅为22.56%。

从业绩表现来看，招商创业板指数增强A基金过去一年净值涨幅为17.06%，在同类基金中排名98/457，同类基金过去一年净值涨幅中位数为10.83%。而基金过去一年的最大回撤为-21.97%，成立以来的最大回撤为-57.11%。

从基金规模来看，招商创业板指数增强A基金2024年三季度公布的基金规模为1.57亿元，较上一期规模1.2亿元变化了3711.59万元，环比变化了31.05%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比88.31%，无债券类资产，现金占净值比5.65%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达40.21%，第一大重仓股为宁德时代（300750），持仓占比为9.08%。

招商创业板指数增强A现任基金经理为王岩。其中在任基金经理王岩已从业3年又215天，2021年11月16日正式接手管理招商创业板指数增强A，任职期间累计回报为-39.63%。目前还管理着17只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为证券基金LOF（161720），季度净值涨幅为42.96%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：报告期内,创业板走势波动较大,前期大幅下跌,季末快速拉升,就基本面而言,上市公司财务数据的弱化以及宏观经济的压力并存对股市估值抬升并不友好,但9月末中共中央政治局会议的诸多表述以及多个政策实质推动带来的情绪改善及信心恢复,吸引了大量的场外资金快速入场,驱动了一轮资产快速上涨。对于该轮上涨的持续性和持续时间目前市场依然有分歧,因为政策尚未促成市场形成上市企业利润表持续改善且有外延性恢复的一致判断,可能走势依然会较为波折,但考虑到政策落地带来的边际上的经济环境改善是切实可兑现的,特别是关于房贷利率部分的变化,基于此对未来中长期资本市场的好转依然可以期待。创业板自身强成长属性及涨跌幅限制更为宽松的背景令此次资金集中度快速提升,一度出现明显的过热和超买,指数几个交易日上涨超过60%。虽然就多个宽基对比中,创业板的估值水平和盈利恢复情况以及现金流状况都算有一定对比优势,但本轮行情本质还是资金驱动明显大于财务报表变化。对于快速上涨的格局,基本面如果改善不能在随后的季度中有所反应,创业板的波动可能会加大。展望下一季度,相信随着政策的持续推动与落地,宏观环境的改善可以期待,企业盈利情况可能也会有所改善,但幅度及持续时间需要耐心观察。综合而言,站在当前的时间节点来看创业板行情,在快速波动过程中可能需要投资者具有更多耐心。在产品运作方面,三季末的最后几个交易日产品一直在面对大量的资金申购,在当前的基金款申赎机制下,现金在次日尚未可以进行投资,造成本次季度报告披露中股票占比仅略高于88%,仓位不足拖累了业绩表现未能战胜基准。策略端方面,产品目前维持在紧跟创业板指数的背景下重点关注景气度尚可、成长性明显、但是估值水平在合理区间内的个股。整体策略风格特点上相对基准适当偏好中小盘成长以期为产品争取更优的超额收益。

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