三季报点评：招商瑞泰1年持有混合A基金季度涨幅1.29%

证券之星消息，日前招商瑞泰1年持有混合A基金公布三季报，2024年三季度最新规模3.95亿元，季度净值涨幅为1.29%。

从业绩表现来看，招商瑞泰1年持有混合A基金过去一年净值涨幅为4.69%，在同类基金中排名599/1322，同类基金过去一年净值涨幅中位数为4.43%。而基金过去一年的最大回撤为-3.17%，成立以来的最大回撤为-4.67%。

从基金规模来看，招商瑞泰1年持有混合A基金2024年三季度公布的基金规模为3.95亿元，较上一期规模4.39亿元变化了-4473.37万元，环比变化了-10.18%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比20.2%，债券占净值比70.31%，现金占净值比3.2%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达6.52%，第一大重仓股为常熟银行（601128），持仓占比为1.26%。

招商瑞泰1年持有混合A现任基金经理为余芽芳 李毅。其中在任基金经理余芽芳已从业7年又198天，2021年12月7日正式接手管理招商瑞泰1年持有混合A，任职期间累计回报为4.72%。目前还管理着18只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为招商瑞信稳健配置混合A（009423），季度净值涨幅为3.43%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：报告期内,经济基本面持续低于市场预期,但是货币政策出现了比较明显的总量宽松。在整个报告期内,债券市场出现比较大的波动。整个三季度在9月底之前,利率整体下行,虽然有央行对于利率下行过快收益率曲线的调控,但在经济较差的基本面支持下,现券收益率在9月中下旬创年内新低。不过在9月底各大部委陆续出台一系列稳经济政策后,市场风险偏好发生明显逆转,现券收益率在季末上行显著。操作上,报告期内,我们在8月初进行了组合久期的降低,9月调整了组合持仓结构,降低信用债仓位,提升组合流动性。节前一周风云变换,以政府政策宣讲为起点,A股市场经历了前所未见的急速上涨行情,市场情绪亢奋,前期表现落后的板块反弹更加剧烈,红利表现相对温和。急速上涨中本组合做了初步小幅的减仓。市场在经历了普涨之后,各板块估值基本上都得到了一波明显的修复,估值并不贵不存在泡沫,但是此前极度悲观预期已经得到充分修正,自下而上观察来看基本回到了正常的估值水位,而目前情绪过度亢奋,后续出现调整的概率在增加。但政策转向的确定性是比较高的,股市调整后仍有机会。在市场巨幅波动稳定下来后,我们会针对各行业板块的估值和景气度做重新的分析梳理和配置调整。

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