三季报点评：万家景气驱动混合C基金季度涨幅5.53%

证券之星消息，日前万家景气驱动混合C基金公布三季报，2024年三季度最新规模0.14亿元，季度净值涨幅为5.53%。

从业绩表现来看，万家景气驱动混合C基金过去一年净值涨幅为-0.17%，在同类基金中排名3066/3979，同类基金过去一年净值涨幅中位数为5.4%。而基金过去一年的最大回撤为-27.46%，成立以来的最大回撤为-38.8%。

从基金规模来看，万家景气驱动混合C基金2024年三季度公布的基金规模为0.14亿元，较上一期规模1406.68万元变化了-25.76万元，环比变化了-1.83%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比93.09%，无债券类资产，现金占净值比9.15%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达36.98%，第一大重仓股为隆平高科（000998），持仓占比为4.37%。

万家景气驱动混合C现任基金经理为刘洋。其中在任基金经理刘洋已从业6年又40天，2022年1月26日正式接手管理万家景气驱动混合C，任职期间累计回报为-18.84%。目前还管理着5只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为万家内需增长一年持有混合（010694），季度净值涨幅为7.48%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：9月底召开政治局会议,提出“发行使用好超长期特别国债和地方政府专项债”、“促进房地产市场止跌回稳”,努力完成全年经济社会发展目标任务,国内经济有望企稳回升。三季度A股呈现出反转态势,前期指数一路下行,但9月下旬政治局会议召开前后,市场风险偏好提升,A股快速反弹,至9月底主要指数突破年内新高。板块方面呈现行业普涨态势,科技、券商和地产板块反弹幅度领先;前期涨幅较多的高分红板块反弹相对较弱。配置方面,三季度万家景气驱动减仓了建筑板块,增加了猪价持续超预期、且股价已经调整到位的生猪养殖板块持仓。三季度景气驱动主要持有农业、科技和红利等板块。展望未来,A股拐点已经出现,中长线看好股市上行:1)政策面:9月底的政治局会议提出“抓住重点、主动作为,有效落实存量政策,加力推出增量政策,努力完成全年经济社会发展目标任务”,随后央行降准降息、降低存量房贷利率。预计未来政策面会推出一揽子增量政策扭转经济下行趋势。2)情绪面,9月底的政治局会议点燃了市场热情,国庆期间港股大涨,此前外资中国市场配置比较低,有配置需求;此外,过去几年股市和房地产下行,居民大类资产配置上存款大幅增长,股市上行给居民带来了一个资产配置方向。3)流动性方面:央行降息降准,创设新的政策工具,大力引导中长期资金入市等,给A股提供了流动性支持。上市公司盈利的周期反转预计会在2025年到来,一揽子增量政策的推出,也有望加速国内经济反转上行,基本面催化阶段也正在路上。对市场后续看法是,A股将进入基本面催化阶段,中长线看好A股反转上行。投资方面,万家景气驱动看好受益市场流动性宽松的科技板块,以及业绩开始兑现且持续性有望超预期的生猪养殖板块,此外,关注调整后的高分红板块和顺周期板块投资机会:1)科技板块:整体受益于市场流动性宽松,估值有望继续提升;国产算力成长性好、市场空间大,继续看好。2)农业板块。5月份以来猪价超预期上涨,预计三季度开始上市公司兑现业绩,且季度业绩非常靓丽。但产业对未来猪价偏谨慎,产能扩张较慢,预计本轮行情持续性有望超市场预期。3)高分红板块前期涨幅较大,在风险偏好提升以及股市快速上涨阶段弹性不够,但高分红板块长期受益,调整下来后可重点关注。此外,随着政策的出台,后续经济开始企稳回升,可以关注顺周期板块以及消费板块。

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