三季报点评：银华汇盈一年持有期混合A基金季度涨幅1.42%

证券之星消息，日前银华汇盈一年持有期混合A基金公布三季报，2024年三季度最新规模1.48亿元，季度净值涨幅为1.42%。

从业绩表现来看，银华汇盈一年持有期混合A基金过去一年净值涨幅为2.65%，在同类基金中排名960/1322，同类基金过去一年净值涨幅中位数为4.43%。而基金过去一年的最大回撤为-1.16%，成立以来的最大回撤为-4.22%。

从基金规模来看，银华汇盈一年持有期混合A基金2024年三季度公布的基金规模为1.48亿元，较上一期规模1.65亿元变化了-1661.99万元，环比变化了-10.08%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比10.13%，债券占净值比96.81%，现金占净值比2.01%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达3.79%，第一大重仓股为贵州茅台（600519），持仓占比为0.52%。

银华汇盈一年持有期混合A现任基金经理为阚磊，近期离任的基金经理为龚美若。其中在任基金经理阚磊已从业5年又60天，2023年8月11日正式接手管理银华汇盈一年持有期混合A，任职期间累计回报为1.34%。目前还管理着16只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为银华汇盈一年持有期混合A（008833），季度净值涨幅为1.42%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：2024年三季度,宏观数据走势总体平稳、部分边际回落。生产端看,8月工业增加值同比4.5%(6月5.3%),服务业生产指数同比4.6%(6月4.7%),工业生产有所放缓。需求端看,1-8月固定资产投资累计同比3.4%(1-6月3.9%),地产投资延续明显负增长,制造业投资增速从高位小幅回落;8月社会零售同比2.1%(6月2%),变动不大;8月美元计价出口金额同比8.7%(6月8.6%),出口仍有较强韧性。货币政策方面,三季度宽松节奏明显加快,央行在7月下调7天逆回购利率10bp、1年MLF利率20bp,在9月下调7天逆回购利率20bp、1年MLF利率30bp;LPR利率和存款利率预计跟随政策利率下调;央行在9月降准0.5个百分点,并表示年内可能择机进一步降准0.25-0.5个百分点;此外央行还宣布了降低存量房贷利率和统一房贷最低首付比例。债券市场方面,随着货币宽松预期发酵和落地,债市在三季度总体延续偏强表现,但9月26日政治局会议后市场对稳增长政策预期升温,同时权益市场大涨也引发一定“股债跷跷板”效应,债券市场尤其信用债出现明显调整。截至三季度末,与二季度末相比,1年国开债收益率下行约4bp,3年国开债收益率下行约6bp,10年国开债收益率下行约5bp,3年AAA中票收益率上行约19bp。本季度,本基金根据市场情况积极调整债券的配置。展望四季度,9月政治局会议释放较强稳增长信号,后续需要观察财政政策落地力度,在经济内生动能明显修复之前,预计货币政策仍将是支持性的,仍是债券市场关键支撑因素。从债券收益率相对政策利率、资金利率、以及降息后机构负债成本等角度分析,当前债券市场经历调整后的定价水平具备配置价值。基于以上分析,本基金将根据市场情况灵活调整组合的久期和杠杆水平,不断优化组合的配置结构。权益市场方面,从二季度开始宏观高频数据持续走弱,内外需和大中小型企业间的分化加剧。随后高层的政策相继推出使得市场信心大振,权益由此进行了快速的估值修复。展望四季度,海外方面主要关注金砖峰会以及美国大选对市场预期的影响,而国内观察政策发力的方向,后续拟逐步加仓盈利率先修复的行业。

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