三季报点评：天治转型升级混合基金季度涨幅-4.36%

证券之星消息，日前天治转型升级混合基金公布三季报，2024年三季度最新规模0.04亿元，季度净值涨幅为-4.36%。

从业绩表现来看，天治转型升级混合基金过去一年净值涨幅为-23.67%，在同类基金中排名3956/3979，同类基金过去一年净值涨幅中位数为5.4%。而基金过去一年的最大回撤为-32.12%，成立以来的最大回撤为-71.92%。

从基金规模来看，天治转型升级混合基金2024年三季度公布的基金规模为0.04亿元，较上一期规模386.19万元变化了5.58万元，环比变化了1.45%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比90.35%，无债券类资产，现金占净值比7.05%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达51.38%，第一大重仓股为中国核电（601985），持仓占比为7.8%。

天治转型升级混合现任基金经理为李申。其中在任基金经理李申已从业3年又195天，2022年4月8日正式接手管理天治转型升级混合，任职期间累计回报为-46.42%。目前还管理着7只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为天治量化核心精选混合A（006877），季度净值涨幅为4.63%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：三季度海外降息为国内打开货币政策空间,重要会议着力稳定资本市场,促进房地产止跌回稳,叠加财政政策发力,将助力内需企稳。A股优质蓝筹、红利资产就有了稳定的估值锚,叠加央行定向融资工具的流动性支持,以及优质公司回购和分红意识提升,整体市场稳中向好。当前A股市场由强反弹行情转为震荡,随着国内经济基本面改善,预计市场将逐步走向基本面改善驱动的行情。国内外货币政策进入宽松周期,高质量发展基调下,国内外宏观利好共振,股债双牛可期。市场方面,看好四季度上证指数达到年内新高度,风格方面可能稳定红利类资产持续占优。本季度组合聚焦在电力及公用事业等稳定类资产。“十四五”陆续推进的电力体制改革成果,在今年的经营环境中开始陆续体现,但是新的矛盾也在逐步浮现,这给了市场后续存在进一步电力体制改革的想象空间;今年以来,用电量增速显著高于GDP增速,这与经济结构转型有重大关系,随着电力需求的进一步提升,电价有望进一步上行,伴随容量电价、辅助服务及市场化电价等以及列电力体制改革,整个电力及公用事业板块有望迎来进一步的催化。

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