三季报点评：鹏扬元合量化大盘A基金季度涨幅14.26%

证券之星消息，日前鹏扬元合量化大盘A基金公布三季报，2024年三季度最新规模0.32亿元，季度净值涨幅为14.26%。

从业绩表现来看，鹏扬元合量化大盘A基金过去一年净值涨幅为25.65%，在同类基金中排名45/897，同类基金过去一年净值涨幅中位数为6.57%。而基金过去一年的最大回撤为-24.89%，成立以来的最大回撤为-43.56%。

从基金规模来看，鹏扬元合量化大盘A基金2024年三季度公布的基金规模为0.32亿元，较上一期规模3455.94万元变化了-270.35万元，环比变化了-7.82%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比93.51%，无债券类资产，现金占净值比7.56%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达16.66%，第一大重仓股为宁德时代（300750），持仓占比为2.32%。

鹏扬元合量化大盘A现任基金经理为姜峰 马超。其中在任基金经理马超已从业2年又113天，2024年4月16日正式接手管理鹏扬元合量化大盘A，任职期间累计回报为10.9%。目前还管理着2只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为鹏扬元合量化大盘A（007137），季度净值涨幅为14.26%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：2024年3季度,全球经济动能总体放缓。美国就业市场持续降温、欧洲制造业PMI重新回落,主要发达国家央行进入降息周期。由于美国失业率抬升,市场对于美国衰退的担忧加大,但美联储及时释放了积极宽松的信号,并且于9月议息会议降息50个基点。在稳定就业成为美联储首要目标后,市场对衰退的担忧明显减弱,金融条件放松带来一些经济数据改善,美国经济软着陆再次成为主流叙事。2024年3季度,国内经济动能延续放缓。内需方面,房地产销售与投资保持低迷,企业资本开支减弱,股票市场持续低迷和房价大幅下行导致居民部门储蓄意愿进一步上升,消费动能明显走弱。外需方面,受益于美国经济韧性、新兴市场经济好以及价格优势,出口保持较高水平。政策方面,房地产政策的重心是放开限购与贷款收储,货币政策温和加力,财政支出明显不及预期,财政政策强度持续走弱。在市场对政策形成一致悲观预期时,9月底政治局会议在经济政策方面明显转向积极。通货膨胀方面,上游资源品价格明显回落,中游制造和下游消费品价格延续低迷,GDP平减指数持续负增长,通货紧缩风险上升。核心原因是内需疲弱以及宏观政策总体偏紧。流动性方面,美联储降息后人民币贬值压力缓解,国内降准和降息同时落地。信用扩张方面,由于信贷挤水分以及信贷需求持续走弱,信贷增速延续下滑。信贷结构上,私人部门融资持续偏弱,政府部门融资回升。展望未来,货币、财政与房地产政策从保守转为积极,但政策范式改变仍需时间酝酿,预计经济动能将出现反弹。2024年3季度,海外股市波动加大,但总体延续强势,纳斯达克指数上涨2.57%,标普500指数上涨5.53%。A股市场先抑后扬,随着国家一系列重要政策的公布,市场情绪显著回暖。多数指数在季度末出现大幅上涨,3季度整体表现好于海外市场。从风格来看,成长风格跑赢,代表大盘价值风格的上证50指数上涨15.05%,代表成长风格的创业板指数上涨29.21%。从行业板块来看,表现较好的行业主要是非银金融、房地产、商贸零售板块。我们认为当前市场仍然处于偏低水平,市场活跃程度显著改善后,在很多行业和投资方向上出现了明显的预期修复和积极的情绪。操作方面,本基金报告期内未主动对仓位做大幅调整。行业与风格方面,本基金继续保持相对均衡的配置,不做过度的主动风险暴露。在近期普遍的快速上涨行情过后,市场或将逐步放缓波动,较为活跃的市场环境将带来持续广泛的个股投资机会,适合继续采取均衡配置、寻找超额收益的策略。展望未来,随着国家后续政策的持续出台和发力,基本面长期稳中向好的趋势并未改变,未来的市场仍然值得期待。

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