三季报点评：永赢稳健增利18个月持有混合A基金季度涨幅0.77%

证券之星消息，日前永赢稳健增利18个月持有混合A基金公布三季报，2024年三季度最新规模0.72亿元，季度净值涨幅为0.77%。

从业绩表现来看，永赢稳健增利18个月持有混合A基金过去一年净值涨幅为4.28%，在同类基金中排名684/1322，同类基金过去一年净值涨幅中位数为4.43%。而基金过去一年的最大回撤为-1.13%，成立以来的最大回撤为-7.95%。

从基金规模来看，永赢稳健增利18个月持有混合A基金2024年三季度公布的基金规模为0.72亿元，较上一期规模8952.26万元变化了-1738.29万元，环比变化了-19.42%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比9.19%，债券占净值比120.9%，现金占净值比2.64%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达3.61%，第一大重仓股为美的集团（000333），持仓占比为0.53%。

永赢稳健增利18个月持有混合A现任基金经理为陶毅，近期离任的基金经理为黄韵。其中在任基金经理陶毅已从业4年又169天，2021年1月26日正式接手管理永赢稳健增利18个月持有混合A，任职期间累计回报为2.67%。目前还管理着12只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为永赢添添悦6个月持有混合A（014678），季度净值涨幅为1.32%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：宏观环境方面,2024年三季度经济整体处于总需求不足的状态。实体方面,代表经济景气度的PMI持续处于50荣枯线下方,工业生产同比增速回落,产需不平衡的矛盾有待改善;社零增速处于偏低水平,居民消费意愿不足;投资板块中地产延续弱势,制造业与基建起到对冲作用。融资方面,内生融资需求仍有待改善,金融挤水分背景下总量融资增速偏弱。通胀环境整体温和,总需求不足的影响在价格端也有所体现。政策方面,三季度政策整体发力提速,政策表态更加积极。8-9月政府债券融资提速,单月净融资放量;货币政策延续对长端利率的管控思路,而整体基调维持宽松,7月、9月两次调降政策利率,并于9月末降准50bp。9月底政治局会议罕见讨论经济形势,释放明显积极信号,并首次提及促进地产市场止跌回稳,随后一线城市地产限购政策进一步放松。从市场表现来看,三季度利率先下后上。节奏上,7月下旬降息落地带动债市走强,8月初央行引导大行卖出长债,利率快速走高;随着卖债力度减弱、经济数据落地偏弱,市场出现回暖。9月初央行相关发言人在国新办发布会上谈及降准,利率进一步下行并触及历史低点。月底国新办会议、政治局会议表述积极,虽有双降落地,但风险偏好影响下利率快速回升。整体上,三季度末10年国债收益率相对二季度末下行5.4bp。权益市场方面,三季度呈现V型走势,上证指数上涨12.44%,中证转债指数最终收涨0.58%。节奏上,7月-9月国内经济信心不足,同时海外降息尚未落地,股票市场持续低迷,9月最后一周,在超预期的资本市场和财政政策下,股票市场大幅反弹,大盘蓝筹和两创的反弹一马当先。报告期内组合根据市场走势主要持有质地优秀,行业发展向好,业绩增长确定性较高,估值相对合理的公司和行业。同时,继续挑选盈利可能出现改善的优质公司,等待合适的买入时机,根据转债性价比适时调整股票和转债的投资比例。债券方面,主要以高等级商金债和利率债为主,把握市场趋势性机会。资产配置层面,适时调整权益仓位,灵活使用久期和杠杆。进入四季度,政策发力提速,预期博弈交易的重要性快速提升,单一品类资产的投资难度较大。多资产的均衡配置将有效对冲政策预期的波动,在有机会时做适度偏离,本基金将继续保持对基本面的紧密跟踪,采取自上而下的投资视角做好组合管理。

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