三季报点评：安信禧悦稳健养老一年持有混合(FOF)A基金季度涨幅2.42%

证券之星消息，日前安信禧悦稳健养老一年持有混合(FOF)A基金公布三季报，2024年三季度最新规模0.54亿元，季度净值涨幅为2.42%。

从业绩表现来看，安信禧悦稳健养老一年持有混合(FOF)A基金过去一年净值涨幅为2.06%，在同类基金中排名225/247，同类基金过去一年净值涨幅中位数为4.05%。而基金过去一年的最大回撤为-6.89%，成立以来的最大回撤为-12.26%。

从基金规模来看，安信禧悦稳健养老一年持有混合(FOF)A基金2024年三季度公布的基金规模为0.54亿元，较上一期规模4988.78万元变化了455.31万元，环比变化了9.13%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比0.54%，债券占净值比7.0%，现金占净值比0.79%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达0.51%，第一大重仓股为光威复材（300699），持仓占比为0.08%。

安信禧悦稳健养老一年持有混合(FOF)A现任基金经理为占冠良。其中在任基金经理占冠良已从业9年又52天，2020年6月9日正式接手管理安信禧悦稳健养老一年持有混合(FOF)A，任职期间累计回报为10.3%。目前还管理着2只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为安信禧悦稳健养老一年持有混合(FOF)Y（018361），季度净值涨幅为2.52%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：三季度,A股市场以较为极致的方式演绎先抑后扬的行情,几乎持续整个三季度的阴跌令投资者体验较差,而9月24日开始的短短数日急速上涨行情同样令投资者措不及防。持续的阴跌反应的是经济基本面的持续低于预期。除了反映外需的出口数据表现较好之外,内需相关的经济指标数据表现为相对疲弱,地产销售持续低迷,投资、消费需求不振。下跌过程中,金融等少有的一些具有大盘防守属性的行业板块相对抗跌,其他行业板块资产均出现不同程度的下跌,而尤以与内需强相关的消费、地产链、周期等行业板块跌幅为巨。风格上则显著的体现为价值优于成长,大盘优于中小盘。美联储9月份降息50bp适当给予了国内政策宽松的空间。9月24日国新办主持召开的金融“一行一局一会”新闻发布会,央行重磅表态将降准、降存量房贷利率、降首付比例、支持证券市场便利工具及专项贷款等;9月26日政治局会议明确强调财政、货币、地产政策的正面支持,强调提振资本市场。而且,央行相关政策措施迅速落地,地产政策也进一步落实放开。在连续的政策支持下,A股市场自9月24日以来走出一波急速上涨行情,上证指数大涨近600点,涨幅高达21.4%。我们在半年报中曾表述,“在FOF投资管理中,基于当下的经济平淡,市场预期谨慎,对市场短期保持中性观点,要适当防范市场失速风险;而在中期,我们认为可能的倒逼政策以及居民资产负债表的持续改善等,周期的力量终将显现,内需有较大可能出现明显的改善。此时可能是A股市场较好的投资窗口期。”因此,基于对中期的倒逼政策的支持,整个三季度,FOF组合保持了相对基准而言适度积极的权益资产仓位。期间,场内股票资产略有调整为基金资产,整体权益资产仓位变动较小。我们判断了大致的市场方向,但是低估了其中的波动,低估了持续阴跌的损失风险,以及倒逼政策的力度和市场反应力度。从结果来看,FOF组合充分受益于A股市场在三季度的大涨,在三季度实现较好的收益。

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