三季报点评：永赢稳健增长一年持有混合A基金季度涨幅3.78%

证券之星消息，日前永赢稳健增长一年持有混合A基金公布三季报，2024年三季度最新规模2.13亿元，季度净值涨幅为3.78%。

从业绩表现来看，永赢稳健增长一年持有混合A基金过去一年净值涨幅为9.27%，在同类基金中排名120/1322，同类基金过去一年净值涨幅中位数为4.43%。而基金过去一年的最大回撤为-4.67%，成立以来的最大回撤为-12.47%。

从基金规模来看，永赢稳健增长一年持有混合A基金2024年三季度公布的基金规模为2.13亿元，较上一期规模2.17亿元变化了-393.42万元，环比变化了-1.81%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比30.14%，债券占净值比75.68%，现金占净值比0.96%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达15.63%，第一大重仓股为中际旭创（300308），持仓占比为3.13%。

永赢稳健增长一年持有混合A现任基金经理为常远 乔嘉麒。其中在任基金经理常远已从业7年又292天，2020年8月11日正式接手管理永赢稳健增长一年持有混合A，任职期间累计回报为14.23%。目前还管理着2只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为永赢稳健增长一年持有混合A（009932），季度净值涨幅为3.78%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：宏观环境方面,2024年三季度国内经济整体处于总需求不足的状态。在实体层面,代表经济景气度的PMI持续处于50荣枯线下方,工业生产同比增速回落,产需不平衡的矛盾有待改善;社零增速处于偏低水平,居民消费意愿不足;投资板块中地产延续弱势,制造业与基建起到对冲作用。在社融层面,内生融资需求仍有待改善,金融挤水分背景下总量融资增速偏弱。通胀环境整体温和,总需求不足的影响在价格端也有所体现。在政策上,三季度政策整体发力提速,政策表态更加积极。8-9月政府债券融资提速,货币政策延续对长端利率的管控思路,而整体基调维持宽松,7月、9月两次调降政策利率,并于9月末降准50bp。9月底政治局会议罕见讨论经济形势,释放明显积极信号,并首次提及促进地产市场止跌回稳,随后一线城市地产限购政策进一步放松。从市场表现来看,三季度利率先下后上。7月下旬降息落地带动债市走强,8月初央行引导大行卖出长债,利率快速走高,随着卖债力度减弱、经济数据落地偏弱,市场出现回暖。9月初央行谈及降准,利率进一步下行并触及历史低点。月底国新办会议、政治局会议表述积极,虽有双降落地,但风险偏好影响下利率快速回升。整体上,三季度末10年国债收益率相对二季度末下行5.4bp。信用环境方面,三季度信用债新增违约展期规模环比同比均略有回升,新增主体由地产链扩散至施工、租赁、综合等。三季度信用债收益率同样先下后上,但流动性偏弱的信用债调整时长和幅度均显著高于利率债,信用利差和等级利差全面走阔,其中3-5年低等级上行幅度更大。在走势上,7月收益率维持下行且触及年内低点,8月整体调整,9月前三周略有修复,最后一周受一揽子政策密集出台影响,权益风险偏好抬升,信用债大幅调整。三季度,本基金增持中期和长期信用债,主要减持长期、超长期利率债以及短期信用债。相较二季度末,三季度末组合久期和产品杠杆均下降。权益市场方面,2024年三季度A股市场先抑后扬,经历了2个多月的市场下跌,在9月底受到利好政策的刺激出现大幅反弹。三季度上证指数上涨12.44%,创业板指涨幅达到29.21%,本基金同期上涨约3.78%,考虑到股票绝对估值和相对估值都处于极低位置,A股权益资产的总体性价比很高,本基金权益仓位保持相对较高,主要布局在三方面,一是红利类资产,包括部分资源能源行业的低估值优质公司;二是与AI产业发展相关的公司,如切入到全球供应链体系的工模块和服务器生产企业;三是目前处于周期底部的行业中具备较强抵抗风险能力的优质公司,这些公司的股票具备了较高的性价比,并且可能在下一轮上行周期中显著受益。经过前期布局,在季度末的市场反弹中,权益投资部分的收益较为明显。

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