三季报点评：招商科技动力3个月滚动持有股票C基金季度涨幅12.74%

证券之星消息，日前招商科技动力3个月滚动持有股票C基金公布三季报，2024年三季度最新规模0.65亿元，季度净值涨幅为12.74%。

从业绩表现来看，招商科技动力3个月滚动持有股票C基金过去一年净值涨幅为44.54%，在同类基金中排名6/897，同类基金过去一年净值涨幅中位数为6.57%。而基金过去一年的最大回撤为-13.7%，成立以来的最大回撤为-41.59%。

从基金规模来看，招商科技动力3个月滚动持有股票C基金2024年三季度公布的基金规模为0.65亿元，较上一期规模5775.41万元变化了755.41万元，环比变化了13.08%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比91.84%，债券占净值比4.54%，现金占净值比5.9%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达51.35%，第一大重仓股为中际旭创（300308），持仓占比为6.64%。

招商科技动力3个月滚动持有股票C现任基金经理为张林。其中在任基金经理张林已从业9年又99天，2024年5月31日正式接手管理招商科技动力3个月滚动持有股票C，任职期间累计回报为24.6%。目前还管理着6只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为招商科技动力3个月滚动持有股票A（009601），季度净值涨幅为12.96%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：报告期前期,国内宏观经济表现平稳,生产和出口数据表现不错,社会零售数据平稳,但是后期消费数据有所走弱,生产者预期也有所恶化。进入9月,宏观政策开始调整,货币和财政政策更加积极有力,市场预期快速修复,A股也经历了大幅反弹。受国内政策变化影响,港股自9月中也开始了一轮大幅反弹,海外对中国经济的预期也开始改善。报告期内,生成式人工智能的产业进展和突破相对来说更多是改善而非突破式的。海外模型在多模态能力方面虽然进一步提升,但是缺乏重大突破,导致市场开始逐步担忧大模型的商业化能力,进而担忧模型厂商以及应用厂商在算力和模型投入方面的回报前景。硬件方面,海外龙头公司新产品在量产过程中遇到一些波折,也对市场的情绪和信心有所影响。在报告期末,海外推出的最新模型引入了新的推理方式,在数学和物理等领域的准确率大幅提升,提高了模型的商业能力,也进一步提升了对算力的需求预期。报告期内,财政政策开始陆续发力,家电和汽车以旧换新政策开始落地执行,相关公司的销售数据开始明显改善。除开受益于补贴政策的拉动,汽车和家电厂商在供给层面也有所创新,搭载新功能或者更具性价比的产品市占率提升。因此,在需求和供给双重推动下,行业的格局也发生了变化,报告期内本基金筛选了受益于上述变化的公司,主要集中在家电、汽车整车厂以及零部件公司。报告期内,本基金严格遵照基金合同的相关约定,按照既定的投资流程进行了规范运作。基于对政策和经济环境的乐观预期,权益部分开始提高仓位,结构上开始从偏向防御性和高分红的资产转向风险偏高的成长类资产,增加了对AI等科技类资产的配置,同时也增持了家电和汽车等传统制造业领域,其中包含部分港股股票。流动性管理以国债为主。

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