三季报点评：泓德丰泽LOF基金季度涨幅12.12%

证券之星消息，日前泓德丰泽LOF基金公布三季报，2024年三季度最新规模2.33亿元，季度净值涨幅为12.12%。

从业绩表现来看，泓德丰泽LOF基金过去一年净值涨幅为9.24%，在同类基金中排名1282/3979，同类基金过去一年净值涨幅中位数为5.4%。而基金过去一年的最大回撤为-13.73%，成立以来的最大回撤为-45.8%。

从基金规模来看，泓德丰泽LOF基金2024年三季度公布的基金规模为2.33亿元，较上一期规模2.17亿元变化了1536.55万元，环比变化了7.07%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比75.06%，债券占净值比0.16%，现金占净值比20.29%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达40.33%，第一大重仓股为贵州茅台（600519），持仓占比为5.78%。

泓德丰泽LOF现任基金经理为季宇，近期离任的基金经理为王克玉。其中在任基金经理季宇已从业2年又118天，2023年7月28日正式接手管理泓德丰泽LOF，任职期间累计回报为-1.8%。目前还管理着3只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为泓德丰泽LOF（501071），季度净值涨幅为12.12%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：三季度市场期初延续下跌趋势,随着9月末政治局会议召开后货币政策、地产政策和财政政策等政策组合拳的出台,市场信心大幅提振,从9月中旬的低点到10月8日,万得全A指数涨幅超过40%,日成交额也从低于5000亿的水平快速放大到超过3万亿的水平,市场在短期内经历了从熊市到牛市的快速切换,一夜之间由冬入夏。结构上直接受益于政策方向的非银、券商行业涨幅居前,市场风险偏好提升之后TMT行业也有显著的超额收益。近期出台的一系列政策毫无疑问是积极且有力的,货币政策大幅宽松,地产行业从供需两端发力推动行业止跌回稳,中央财政加杠杆的态度也更加明确。在政策之外,我们认为起始较低的估值也是涨幅如此之大的主要原因,这也再一次提醒我们对于估值较低的个股还是要更积极一些,事实上估值水平更低的恒生指数在政策出台之前也已经有明显的超额收益。无论市场怎么变化,我们做判断的基础还是估值和企业盈利本身。组合策略与之前相比没有变化,主要希望配置一些低估值公司和合理增长的公司,在坚持高竞争壁垒和良好现金流的基础上,力争在市场处于底部的时候选出更多有潜力的长期投资标的。对于组合内部原来持仓比例较高的消费行业我们进行了一些结构调整,在良好的竞争格局、合理的估值水平基础上,家电企业需求走向更加积极,港股互联网企业回报股东的意愿大幅提升,均是较好的投资方向,产品在家电和互联网领域的投资标的有所扩充。我们认为地产依然有稳定的需求支撑,对地产行业止跌回稳抱有信心,优质国央企地产公司在当前的估值水平上也能提供较好的绝对收益回报空间。在调结构的过程中,我们自下而上选出的港股标的数量更多,因此产品配置上港股仓位有所提升。在当前的政策组合下,我们认为国内经济逐步走出周期低谷的态势也更加明确,后续会在选股上更加积极。

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