三季报点评：永赢合享混合发起C基金季度涨幅5.80%

证券之星消息，日前永赢合享混合发起C基金公布三季报，2024年三季度最新规模0.26亿元，季度净值涨幅为5.8%。

从业绩表现来看，永赢合享混合发起C基金过去一年净值涨幅为5.13%，在同类基金中排名837/1322，同类基金过去一年净值涨幅中位数为4.43%。而基金过去一年的最大回撤为-16.57%，成立以来的最大回撤为-20.76%。

从基金规模来看，永赢合享混合发起C基金2024年三季度公布的基金规模为0.26亿元，较上一期规模2533.03万元变化了65.19万元，环比变化了2.57%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比25.22%，债券占净值比78.24%，现金占净值比5.11%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达19.35%，第一大重仓股为荣盛石化（002493），持仓占比为5.34%。

永赢合享混合发起C现任基金经理为曾琬云。其中在任基金经理曾琬云已从业3年又169天，2021年12月22日正式接手管理永赢合享混合发起C，任职期间累计回报为9.14%。目前还管理着9只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为永赢合享混合发起A（014598），季度净值涨幅为5.9%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：宏观环境方面,2024年三季度经济整体处于总需求不足的状态。实体方面,代表经济景气度的PMI持续处于50荣枯线下方,工业生产同比增速回落,产需不平衡的矛盾有待改善;社零增速处于偏低水平,居民消费意愿不足;投资板块中地产延续弱势,制造业与基建起到对冲作用。融资方面,内生融资需求仍有待改善,金融挤水分背景下总量融资增速偏弱。通胀环境整体温和,总需求不足的影响在价格端也有所体现。政策方面,三季度政策整体发力提速,政策表态积极。从市场表现来看,三季度利率先下后上。节奏上,7月下旬降息落地带动债市走强,8月初利率快速走高,随着卖债力度减弱、经济数据落地偏弱,市场出现回暖。9月初央行相关发言人在国新办发布会上谈及降准,利率进一步下行并触及历史低点。月底国新办会议、政治局会议表述积极,虽有双降落地,但风险偏好影响下利率快速回升。整体上,三季度末10年国债收益率相对二季度末下行5.4bp。信用环境方面,三季度信用债新增违约展期规模环比同比均略有回升,新增主体由地产链扩散至施工、租赁、综合等。市场表现方面,三季度信用债收益率先下后上,流动性偏弱的信用债调整时长和幅度均显著高于利率债,信用利差和等级利差全面走阔,其中3-5年低等级上行幅度更大。节奏上,7月收益率维持下行且触及年内低点,8月整体调整,9月前三周略有修复,最后一周受一揽子政策密集出台影响,权益风险偏好抬升,信用债大幅调整。转债市场方面,三季度呈现V型走势,中证转债指数最终收涨0.58%。节奏上,7月-9月前三周转债经历正股和债底双重冲击持续下跌:正股方面,国内经济信心不足,同时海外降息尚未落地,股票市场持续低迷;债底方面,市场风险案例催化下,债底信仰打破,低价风格出现多次流动性冲击。9月最后一周,在超预期的政策刺激下,股票市场大幅反弹,并带动转债市场快速修复。权益市场方面,三季度大盘指数V型反转,月末出台一揽子经济刺激政策扭转市场悲观预期,万得全A累计收涨17.68%。节奏上,9月中上旬市场在国内基本面信心不足、交易情绪低迷下连续回调至年内低点;随着美联储宣布降息50bp释放流动性、人民币汇率快速升值,风险资产偏好边际抬升;9月底政策“组合拳”超预期出台,市场进入情绪高涨的量价齐升阶段,金融消费率先领涨,后切换至成长科技。操作方面,组合在Q3股票仓位基本稳定,转债仓位较期初提升。

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