三季报点评：山西证券创新成长混合发起式C基金季度涨幅14.99%

证券之星消息，日前山西证券创新成长混合发起式C基金公布三季报，2024年三季度最新规模0.0亿元，季度净值涨幅为14.99%。

从业绩表现来看，山西证券创新成长混合发起式C基金过去一年净值涨幅为12.07%，在同类基金中排名878/3979，同类基金过去一年净值涨幅中位数为5.4%。而基金过去一年的最大回撤为-12.74%，成立以来的最大回撤为-13.04%。

从基金规模来看，山西证券创新成长混合发起式C基金2024年三季度公布的基金规模为0.0亿元，较上一期规模15.9万元变化了-9.33万元，环比变化了-58.68%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比85.66%，无债券类资产，现金占净值比1.68%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达39.1%，第一大重仓股为海光信息（688041），持仓占比为5.14%。

山西证券创新成长混合发起式C现任基金经理为杨旭。其中在任基金经理杨旭已从业8年又184天，2023年8月28日正式接手管理山西证券创新成长混合发起式C，任职期间累计回报为11.34%。目前还管理着2只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为山西证券创新成长混合发起式A（018281），季度净值涨幅为15.08%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：投资策略:本基金将投资目标定为以基本面分析为基础,专注成长行业公司的商业模式,分析产业机会,寻找变化大,确定高的机会,以相对合理的价格买入并中长期持有,分享企业成长的投资收益。为实现此目标,本基金将精选具有鲜明时代特征并符合社会发展大趋势的产业,在其中寻找产品、服务、渠道或者商业模式上具有核心竞争优势的企业,依靠企业自身的成长获取绝对收益。运作分析:回顾三季度,首先从三季度开始到9月中旬,市场延续了5月中旬开始的出清,9月份下旬由于一系列政策的出台,导致市场主要指数出现大幅上涨。分析其原因,第一,央行第一次设立货币政策工具直接支持资本市场,央行的目标从过去只关注金融机构稳定,过渡到关注金融机构稳定和资本市场稳定;第二,中央逆周期政策的力度边际增大;第三,资本市场经历了前期四个多月较充分的出清。这三个主要因素,导致了9月24号开始的大量资金进入A股。本产品在9月24号之前始终保持在60%-75%运作,在看到市场转向信号后,提高仓位到85%以上。由于判断市场反转信号出现,所以组合降低了低估值稳定盈利资产,提高成长类资产仓位。市场展望与操作计划:首先分析下市场面对的基本条件:第一,各项有利于股市实质政策出台陆续出台;第二,海外资金,国内资金等各路边际增量资金陆续入市;第三,未来存在11月美国大选,俄乌战争发酵,美联储降息不及预期等各种风险点;第四,经济本身实质性改善仍需要时间,短期经济数据无法证实或者证伪政策是否可以带来经济实质性复苏。第一,第二点决定了股市短期仍有上涨空间;第三点决定了中期维度上股市会出现较大幅的波动,第四点决定了当市场充分定价政策边际变化后,存在不确定性。所以短期我们积极参与股市上涨,仓位的重要性大于个股选择。但回到中期维度上我们坚持不断研究边际新出现的方向。紧密跟踪产业变化,根据每个产业的变化节奏自下而上的寻找产业链的投资机会。我们会重点挖掘科技相关产业链和分散在各种行业中的成长类资产,立足于公司,寻找投资机会。

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