三季报点评：农银医疗保健股票基金季度涨幅9.07%

证券之星消息，日前农银医疗保健股票基金公布三季报，2024年三季度最新规模14.99亿元，季度净值涨幅为9.07%。

从业绩表现来看，农银医疗保健股票基金过去一年净值涨幅为-2.52%，在同类基金中排名695/897，同类基金过去一年净值涨幅中位数为6.57%。而基金过去一年的最大回撤为-26.43%，成立以来的最大回撤为-64.89%。

从基金规模来看，农银医疗保健股票基金2024年三季度公布的基金规模为14.99亿元，较上一期规模13.9亿元变化了1.09亿元，环比变化了7.81%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比85.02%，无债券类资产，现金占净值比15.58%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达44.53%，第一大重仓股为恒瑞医药（600276），持仓占比为8.73%。

农银医疗保健股票现任基金经理为梦圆。其中在任基金经理梦圆已从业3年又246天，2021年2月24日正式接手管理农银医疗保健股票，任职期间累计回报为-52.95%。目前还管理着2只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为农银医疗保健股票（000913），季度净值涨幅为9.07%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：在2024年三季度,医药板块持续下跌并创下历史新低,并在季度末快速反弹。三季度前期股价表现低迷的主要原因是:1、从表观业绩来看,大部分公司的成长能力下降,尤其是院外医药消费、服务、药店与院内的医疗设备;2、市场认为未来医疗卫生体制体系改革,DRG2.0等政策可能带来更多业绩的不确定性。但自九月底,市场主要的转折来自于两场重要会议:金融支持经济高质量发展发布会以及政治局会议。金融支持经济高质量发展发布会宣布了几项重要的政策,包括降准、降息、降低存量房贷利率、抵押互换借贷便利以及增持回购再贷款等措施,为金融市场提供了大量的流动性支持。政治局会议则表示要在四季度推出增量的财政政策,这打开了市场对于未来财政政策发力的想象空间。从板块上来看,代表内需复苏的板块以及低位标的反弹更为显著。展望四季度,我们认为考虑到流动性宽松与财政的发力,市场有望走出温和的上涨趋势,我们将投资关键词定义为创新+内需复苏。创新:医药创新一直是我们配置的重要方向,我们认为一个药企具备全球前沿创新能力,具备可以满足临床未被满足需求的产品,是创新药中非常有配置价值的标的。在个股的筛选上,我们认为还是应该主要以产品的创新性、出海预期、盈利能力、估值等作为主要指标,因为创新药的弹性还是来自于PE的扩张.内需复苏:组合将在未来增加顺周期成长类资产的配置,配置方向与权重将根据不同子行业的恢复程度而定。我们预计受财政影响较大的仪器设备类企业将有望率先恢复增长,医疗消费、服务类企业则表现为温和复苏。从宏观上来看,财政主动出击稳增长,将有望减轻地方化债压力,支持消费温和复苏。从海外来看,美国短期陷入衰退的概率有限,美联储有降息空间,但大幅降息的概率不大,美债利率有反弹风险。从证券市场来看,风险偏好在三季度末大幅度提升,消费、科技、地产得到了更多的关注度。展望医药行业,未来的增量政策、集采与创新药医保谈判结果、各子行业景气度回暖情况将成为市场焦点。

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