三季报点评：中信保诚至瑞混合C基金季度涨幅3.53%

证券之星消息，日前中信保诚至瑞混合C基金公布三季报，2024年三季度最新规模0.57亿元，季度净值涨幅为3.53%。

从业绩表现来看，中信保诚至瑞混合C基金过去一年净值涨幅为4.75%，在同类基金中排名1102/2261，同类基金过去一年净值涨幅中位数为5.1%。而基金过去一年的最大回撤为-2.03%，成立以来的最大回撤为-8.91%。

从基金规模来看，中信保诚至瑞混合C基金2024年三季度公布的基金规模为0.57亿元，较上一期规模1.01亿元变化了-4356.76万元，环比变化了-43.24%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比23.12%，债券占净值比80.64%，现金占净值比1.18%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达7.78%，第一大重仓股为贵州茅台（600519），持仓占比为1.29%。

中信保诚至瑞混合C现任基金经理为提云涛 杨立春。其中在任基金经理杨立春已从业9年又204天，2020年1月14日正式接手管理中信保诚至瑞混合C，任职期间累计回报为31.0%。目前还管理着14只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为中信保诚至选混合A（003379），季度净值涨幅为3.87%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：三季度,随着美国经济有放缓趋势通胀所缓解,美联储在9月18日议息会议上宣布将联邦基金利率目标区间下调50个基点,正式启动了降息。国内经济继续保持平稳,PMI在7、8、9三个月仍低于50%,不过9月份的49.8%较之前有所好转。1—8月份,全国规模以上工业企业实现利润总额46527.3亿元,同比增长0.5%,较1-6月的同比增速3.5%有所回落。出口方面,1-8月份,货物进出口总额285838亿元,增长6.0%。其中,出口164552亿元,增长6.9%;进口121286亿元,增长4.7%。消费方面,1-8月份,社会消费品零售总额312452亿元,同比增长3.4%,较上半年的3.7%的增速有所收窄。投资方面,1—8月份,全国固定资产投资(不含农户)329385亿元,同比增长3.4%,较上半年的3.9%的增速有所收窄。政策方面,针对经济活跃有所下降的情况,政策表现得越来越积极,9月政治局会议讨论经济,提及“加大财政货币政策逆周期调节力度”“促进房地产市场止跌回稳”等。央行在7月OMO利率下调10bp后,9月继续下调20bp。9月发布会提及创设新的政策工具支持股票市场发展。股票市场,三季度A股市场先抑后扬。到9月13日,沪深300一度下跌8.7%,之后整固又快速上涨。三季度,沪深300、中证500、中证1000分别上涨16.07%、16.19%、16.60%。分行业看,非银金融、综合金融、房地产、消费者服务、计算机等涨幅居前。债券市场,三季度前两个多月,在经济增速下行预期下,利率债曲线整体呈下行趋势,但随着9月下旬市场对经济和股票市场的预期更积极,债券收益率快速上行。三季度,本基金投资策略为较低股票仓位的偏债混合策略。固定收益资产仓位以利率债和信用债投资为主。利率债主要投资于中短端品种,信用债以风险相对可控、性价比合适的中等久期优质国企信用债为主,转债方面,组合主要参与一级市场转债申购套利。杠杆方面,考虑到资金价格偏高,短债的息差性价比一般,报告期内组合维持适度杠杆。股票投资组合以传统蓝筹为主,延续综合公司治理、盈利能力、成长性、资产质量、估值等因素的思路选择标的,保持行业均衡和分散持仓。四季度,美国经济可能继续降温;欧洲经济可能相对偏弱。国内经济,随着“两新(大规模设备更新和消费品以旧换新)”积极政策逐步落地,预期经济信心有所恢复,经济将逐步转向稳健运行,消费也继续保持平稳修复,基建或有所改善。另外地产在积极政策下也可能有所好转。股票市场,经过9月下旬的快速上涨,在积极的政策下,市场可能对未来也更积极。中长期继续保持乐观。随着国内社会经济活动回归常态,企业盈利将逐步恢复,传统行业和代表未来经济和产业方向的新兴产业公司盈利都可能增长。本基金股票投资仍沿用定量与定性相结合的方法,综合考虑公司治理、盈利能力、成长性、资产质量、估值等因素选择个股,并注意分散投资。债券投资,预期利率的长期趋势不会变化,但是市场短期波动可能加剧。受央行宽松政策影响,短端收益率可能继续保持低位;但长端收益率有所下降后逐步呈现配置价值。信用债方面,短端信用/二永债的利差已经回到近几年均值水平附近,若资金利率中枢下行,短端信用债的确定性较高,而长端信用债利差提升幅度并未超过短端,相对水平也仍然处于低位。

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