三季报点评：山西策略灵活配置混合基金季度涨幅12.51%

证券之星消息，日前山西策略灵活配置混合基金公布三季报，2024年三季度最新规模0.3亿元，季度净值涨幅为12.51%。

从业绩表现来看，山西策略灵活配置混合基金过去一年净值涨幅为4.35%，在同类基金中排名1283/2261，同类基金过去一年净值涨幅中位数为5.1%。而基金过去一年的最大回撤为-17.73%，成立以来的最大回撤为-41.06%。

从基金规模来看，山西策略灵活配置混合基金2024年三季度公布的基金规模为0.3亿元，较上一期规模2674.77万元变化了277.84万元，环比变化了10.39%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比89.22%，无债券类资产，现金占净值比10.97%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达46.98%，第一大重仓股为万辰集团（300972），持仓占比为5.8%。

山西策略灵活配置混合现任基金经理为王翊。其中在任基金经理王翊已从业0年又346天，2023年11月16日正式接手管理山西策略灵活配置混合，任职期间累计回报为-2.11%。目前还管理着3只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为山西证券品质生活混合A（011917），季度净值涨幅为14.02%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：投资策略:本基金将投资目标定为以基本面分析为基础,分析产业机会,寻找变化大,确定高的机会,以相对合理的价格买入并中长期持有,分享企业成长的投资收益。为实现此目标,本基金将精选具有鲜明时代特征并符合社会发展大趋势的产业,在其中寻找产品、服务、渠道或者商业模式上具有核心竞争优势的企业,依靠企业自身的成长获取绝对收益。运作分析:三季度大部分时间市场单边下行,悲观情绪浓厚,但9月末一系列的政策出台彻底扭转了市场预期,引发大幅反弹。整体来看,三季度沪深300指数上涨了16.07%,山证策略精选净值上涨12.51%,略跑输指数。7月份,党的三中全会顺利召开,这对我国经济和股市发展是中长期利好,虽然当时市场短期并没有充分定价这些积极因素,反而由于经济疲软,信心不足,股市一路下跌,整个市场充满着悲观情绪。但正如我们所预期的,股市悲观下跌的同时,环境在慢慢发生变化,首先,美联储如期在9月18日降息50个基点,美元正式进入降息周期,国内货币政策空间打开。其次,9月24日,央行行长潘功胜、金融监管总局局长李云泽、证监会主席吴清出席国务院新闻办公室举行的新闻发布会,介绍金融支持经济高质量发展有关情况。会上,多项重磅金融政策出炉,包括降准0.5个百分点,降息20个基点,创设股票回购、增持再贷款,降低存量房贷利率和统一房贷最低首付比例等,这些政策极大的提振了市场信心。最后,9月26日中共中央政治局召开会议,分析研究当前经济形势和经济工作。宏观政策对于稳增长的决心和紧迫性有所上升——会议发布时间节点较为提前、且盘中发布,并打破9月政治局会议通常不聚焦经济问题的惯例。这一系列的政策发布彻底扭转了市场预期,引发市场大幅反弹,反弹力度从历史上来看也是罕见的。市场情绪变化快速而剧烈,但我们需要保持冷静。首先,股市表现通常领先于经济指标,市场反弹反映了大家对政策的期待和对经济恢复的预期。其次,正如我们一贯强调的,我们更看重企业长期的利润表现和价值增长,而不是为了博短期收益,中国经济恢复仍在途中,虽然面临各种挑战,但我们始终对中国经济的基本面保持信心,对消费复苏保持耐心。我们需要把更多精力放在行业研究和好公司的筛选上。因此,在行情全面反弹的同时,我们更需要保持一份冷静,大涨之后行情的分化是不可避免的,我们还是要继续做好精选个股,优化结构,特别是结合即将公布的三季报,重点关注和研究以下方向:(1)维持高增长的细分:算力产业链、出海及出口链(家电、纺服、工程机械、汽车零部件、造船等)、电子、电力;(2)业绩稳健或有望反转的行业:生猪养殖、电力设备、医药、白酒、休闲食品、城商行/农商行等。

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