三季报点评：安信鑫安得利混合C基金季度涨幅0.69%

证券之星消息，日前安信鑫安得利混合C基金公布三季报，2024年三季度最新规模1.0亿元，季度净值涨幅为0.69%。

从业绩表现来看，安信鑫安得利混合C基金过去一年净值涨幅为3.8%，在同类基金中排名1220/2261，同类基金过去一年净值涨幅中位数为5.1%。而基金过去一年的最大回撤为-0.59%，成立以来的最大回撤为-5.18%。

从基金规模来看，安信鑫安得利混合C基金2024年三季度公布的基金规模为1.0亿元，较上一期规模9451.29万元变化了566.22万元，环比变化了5.99%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比5.33%，债券占净值比76.69%，现金占净值比0.41%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达2.17%，第一大重仓股为老板电器（002508），持仓占比为0.28%。

安信鑫安得利混合C现任基金经理为张明 应隽。其中在任基金经理张明已从业7年又177天，2022年6月23日正式接手管理安信鑫安得利混合C，任职期间累计回报为7.45%。目前还管理着16只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为安信价值回报三年持有混合A（008954），季度净值涨幅为18.55%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：我们的股票投资一直坚持自下而上的投资思路,在充分研究公司商业模式、竞争优势、公司成长空间和行业竞争格局的背景下,结合估值水平,在“好价格”下买入并持有“好公司”,长期获得估值均值回归和企业内在价值增长的收益。2024年三季度股票市场大幅反弹,主要指数均有明显上涨,其中创业板指表现较强。分行业来看三季度非银、房地产、计算机、社服等行业表现较好,煤炭、石油石化、公用事业、银行等行业表现较差。从近期的经济数据来看,发电量累计同比有企稳迹象,出口数据是亮点,PMI和社零总额累计同比依然较弱,三季度房地产销售数据延续下行态势。9月政治局会议和中央各部委陆续发布了多项增量政策,包括降低存款准备金率和政策利率,降低存量房贷利率,还包括创设新的货币政策工具,支持股票市场稳定发展。受重大利好政策提振,A股市场在三季度末迎来了大幅反弹。货币政策方面,短期社融和M2数据显示流动性依然相对充裕,人民币汇率受到美国降息以及国内宏观政策调整影响,近期有明显升值。短期来看,三季度指数先跌后涨,最后半个月反弹十分迅猛,单日成交额创历史新高,市场交易情绪急剧升温,市场投资者预期从极度悲观中有明显修复,未来一段时间指数波动可能会加大。从中长期维度来看,股票市场估值当前处于历史平均偏低的位置。自下而上来看,个股基本面业绩反应速度远慢于估值调整速度,未来一段时间随着宏观政策逐步落地,我们应该能够看到部分优秀上市公司业绩触底回升,我们继续坚持精选细分行业优秀公司,力求从考虑未来2-3年业绩增长确定性的角度来挖掘当前估值具有性价比的公司。未来一段时间的波动可能会非常剧烈,个股相对性价比或会发生快速变化,我们力求在股价大幅波动中找寻市场定价错误的机会。行业配置方面,三季度我们主要加大了一些消费品和周期品公司的关注,主要原因是我们看到三季度前半段这类公司的估值被大幅压缩,很多公司估值都跌到了历史最低位置,潜在投资性价比有明显提高。债券方面,三季度资金面整体平稳偏松,但债券利率波动较大。三季度央行进行了两次降息和一次降准操作,债券利率陡峭化下行明显。因利率下行较快,央行进行了风险提示和买卖国债操作,但由于投资者对经济预期较弱,债券利率仍维持下行趋势。在9月末政治局会议召开及中央各部委稳增长政策发布后,市场预期快速转向,债券利率大幅上行。本基金债券仓位仍以利率债和优质信用债为主要投资方向,三季度整体维持较低久期和杠杆,波段进行可转债交易。展望后市,在经济企稳回升的过程中,货币政策预计仍将维持宽松为主,债券在市场预期和风险偏好扭转的冲击过后,将回归经济基本面定价,期间债券震荡幅度可能较大,我们将视资金情况动态调整产品杠杆,注重产品的流动性管理,适当加大交易性仓位比重。

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