三季报点评：招商移动互联网产业股票基金A基金季度涨幅8.96%

证券之星消息，日前招商移动互联网产业股票基金A基金公布三季报，2024年三季度最新规模13.6亿元，季度净值涨幅为8.96%。

从业绩表现来看，招商移动互联网产业股票基金A基金过去一年净值涨幅为13.37%，在同类基金中排名220/897，同类基金过去一年净值涨幅中位数为6.57%。而基金过去一年的最大回撤为-32.98%，成立以来的最大回撤为-54.58%。

从基金规模来看，招商移动互联网产业股票基金A基金2024年三季度公布的基金规模为13.6亿元，较上一期规模12.83亿元变化了7718.67万元，环比变化了6.02%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比92.9%，债券占净值比4.26%，现金占净值比4.69%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达61.41%，第一大重仓股为中际旭创（300308），持仓占比为8.3%。

招商移动互联网产业股票基金A现任基金经理为张林。其中在任基金经理张林已从业9年又100天，2019年6月14日正式接手管理招商移动互联网产业股票基金A，任职期间累计回报为103.54%。目前还管理着6只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为招商科技动力3个月滚动持有股票A（009601），季度净值涨幅为12.96%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：全球科技主线依旧是生成式人工智能,但是相比过去1年多高歌猛进的发展,报告期内的产业进展和突破相对来说更多是改善而非突破式的。海外模型在多模态能力方面虽然进一步提升,但是缺乏重大突破,导致市场开始逐步担忧大模型的商业化能力,进而担忧模型厂商以及应用厂商在算力和模型投入方面的回报前景。硬件方面,海外龙头公司新产品在量产过程中遇到一些波折,也对市场的情绪和信心有所影响。在报告期末,海外推出的最新模型引入了新的推理方式,在数学和物理等领域的准确率大幅提升,提高了模型的商业能力,也进一步提升了对算力的需求预期。国内在人工智能领域也却得了不错的进步,在文生视频和应用层面走出了独特的发展路径。终端AI的发展相对比较缓慢,品牌厂商陆续推出AI手机,但是并没有引起大规模的市场热情和换机潮。传统的电子和半导体领域在3季度景气整体良好,但是在后期景气边际恶化,国内外的需求都有走弱的迹象,一方面是国内的需求相对走弱,另一方面出口订单也受欧美需求走弱的拖累。科技自主和国产替代依旧稳步推进,但是由于整体估值偏高,所以报告期内以震荡趋势为主。报告期内,本基金仓位维持在同业偏高水平。持仓主要集中在人工智能领域和国产替代方向,相比前期增加了智能驾驶的配置,同时增加了估值合理的稳定增长类的个股的配置。流动性管理以国债为主。

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