三季报点评：汇添富添添乐双盈债券A基金季度涨幅-0.11%

证券之星消息，日前汇添富添添乐双盈债券A基金公布三季报，2024年三季度最新规模23.73亿元，季度净值涨幅为-0.11%。

从业绩表现来看，汇添富添添乐双盈债券A基金过去一年净值涨幅为10.68%，在同类基金中排名12/1063，同类基金过去一年净值涨幅中位数为4.0%。而基金过去一年的最大回撤为-0.92%，成立以来的最大回撤为-1.56%。

从基金规模来看，汇添富添添乐双盈债券A基金2024年三季度公布的基金规模为23.73亿元，较上一期规模16.32亿元变化了7.41亿元，环比变化了45.43%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比10.54%，债券占净值比124.33%，现金占净值比1.39%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达8.79%，第一大重仓股为中国海洋石油（00883），持仓占比为1.38%。

汇添富添添乐双盈债券A现任基金经理为蔡志文 陈思行。其中在任基金经理蔡志文已从业4年又329天，2023年2月1日正式接手管理汇添富添添乐双盈债券A，任职期间累计回报为10.89%。目前还管理着13只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为汇添富外延增长股票A（000925），季度净值涨幅为6.66%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：报告期内,中国宏观经济总体呈现平稳态势,稳增长政策全面出台。从结构上看,各分项均有所承压,制造业和基建仍是支撑经济的主要动力,但在三季度也面临逐渐放缓的趋势;居民消费意愿和能力不足,消费和服务业有所疲软;出口尚有支撑,但海外经济体衰退预期对中国出口持续性形成隐忧;房地产市场依然面临压力,数据尚未明显回暖。政策方面,货币政策先行,总量层面,九月底发布会央行宣布降准、降息、调降存量房贷利率等一系列货币政策“组合拳”。结构性政策层面,稳定资本市场、提振地产需求、缓解开发商现金流压力等方面均有举措。在随后的重要会议中,财政政策也提出要加大逆周期调节力度,保证必要的财政支出,发行使用好超长期特别国债和地方政府专项债等各项稳经济政策方向。报告期内,债券市场收益率以震荡下行为主,季末稳增长政策出台后有所上行。7月以来,长端利率债主要在降准降息的预期下震荡下行,同时在央行买卖债券的影响下有所波动,而信用债普遍在资金面紧张平衡和融资成本抬升的市场环境下震荡走平,利率债与信用债表现明显分化,信用利差和评级利差均有所走扩。9月下旬,伴随货币政策财政政策等各项重要稳经济政策全面出台,风险情绪快速提升,债券收益率全面上行。报告期内,债券方面,组合合理运用杠杆,根据市场波动积极调整久期,组合重点配置在中高等级信用债券,同时适度参与利率债券的交易。报告期内,权益市场前期震荡下跌,但随着季末稳增长政策出台后大幅上行。随着人民银行、发改委和财政部一系列大力度稳增长政策的出台,权益市场风险偏好大幅提升。本轮出台的政策相比于前几轮,政策的决心、力度表达更加清晰、具体,因此我们相信后期随着一系列政策的实施,经济有望逐步企稳复苏,有利于上市公司整体业绩水平的回升。报告期内,本组合权益部分配置围绕以下三个投资主线进行布局。第一条主线是在实物消耗快于经济增速的背景下,上游资源价值日益突出,特别是煤炭、有色、石油等行业中,成本较低,产能增长快的优质龙头公司。第二条主线是随着无风险收益率不断下降,稳定红利类资产的估值水平逐步提升,包括公用事业和银行。虽然短期这类红利资产随着经济预期回升有所回调,但是我们看好这类资产的长期价值。第三条主线是传统行业供给侧出清后竞争格局的优化,本基金重点布局了互联网、家电、交运等行业的龙头公司。特别强调的是,对于买入的每一个公司我们都会做回撤风险的测算,以控制整体权益部分的回撤风险符合组合的风险回报特征要求。在选股上,我们回避那类高弹性但回撤风险较大的个股,能纳入本组合的个股,普遍都是回撤风险可控的公司。

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