三季报点评：景顺长城融景瑞利一年持有期混合A基金季度涨幅2.59%

证券之星消息，日前景顺长城融景瑞利一年持有期混合A基金公布三季报，2024年三季度最新规模0.49亿元，季度净值涨幅为2.59%。

从业绩表现来看，景顺长城融景瑞利一年持有期混合A基金过去一年净值涨幅为4.75%，在同类基金中排名568/1322，同类基金过去一年净值涨幅中位数为4.43%。而基金过去一年的最大回撤为-2.25%，成立以来的最大回撤为-2.25%。

从基金规模来看，景顺长城融景瑞利一年持有期混合A基金2024年三季度公布的基金规模为0.49亿元，较上一期规模8995.19万元变化了-4127.01万元，环比变化了-45.88%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比19.86%，债券占净值比70.97%，现金占净值比1.42%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达13.38%，第一大重仓股为贵州茅台（600519），持仓占比为1.96%。

景顺长城融景瑞利一年持有期混合A现任基金经理为毛从容 李曾卓卓。其中在任基金经理毛从容已从业19年又153天，2023年6月20日正式接手管理景顺长城融景瑞利一年持有期混合A，任职期间累计回报为3.51%。目前还管理着6只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为景顺长城融景瑞利一年持有期混合A（017088），季度净值涨幅为2.59%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：今年三季度国内经济基本面仍承压。制造业PMI处于荣枯线下方,7~9月分别为49.4、49.1、49.8。8月广义财政支出再次下滑,基建增速随之下滑至1.2%。8月社会消费品零售总额同比增速从前值2.7%回落至2.1%,季调环比增速再次负增长,环比下跌0.01%,指向居民消费下行,与核心CPI环比增速节奏一致。三季度以来消费者信心指数和就业预期指数继续下行。在经济面临进一步下行风险的背景下,货币政策出现超预期的调整,在9月24日的国新办发布会上,央行公布一系列超预期货币政策,包括降准降息、调降存量房贷利率和购房首付比例,并创设两项结构性货币工具支持股市。随后9月26日中央政治局会议召开,会议强调“加大财政货币政策逆周期调节力度”的同时,就地产、消费等领域做出了积极表态,地产层面出现“促进房地产市场止跌回稳”的新表述,并提出“要努力提振资本市场”等。由此市场风险偏好持续的显著提升,股市出现连日上涨,9月24日至9月30日期间,上证指数累计涨幅21.37%,创业板指累计涨幅更是高达42.12%;与此同时,债市出现剧烈调整,30年国债期货期间累计下跌4.57%。海外方面,美联储在9月宣布降息50BP。根据鲍威尔的表述,这次50BP的降息幅度,市场可以看做是美联储确保货币政策不落后于经济的承诺,鲍威尔坚定地表明了预防性降息以及全力保持经济强劲的立场。鲍威尔在会议中明确表示,从目前美国经济数据来看,美国没有任何衰退迹象,美国经济处于良好状态,而美联储致力于保持当前的增长韧性。操作方面,我们将债券久期调整至偏低的水平;此外将部分转债仓位逐步置换为股票仓位,并逐步增加至偏高仓位,具体配置方向较为均衡,相对关注消费、金融以及TMT等板块。展望未来,我们密切关注已出台政策的效果和增量政策的持续出台,同时也注意到外部环境仍面临诸多不确定性。以“以旧换新”为代表的存量政策效果显现,8月乘用车销量环比增加,家电及音像器材零售额同比转正。房地产市场成交量明显回暖,但价格尚未明显企稳回升。往后看,我们预计货币政策总基调延续宽松,更多需紧密关注增量财政政策的规模和节奏,以及外部环境变化对国内经济基本面产生的潜在影响。操作方面,我们预计债券部分预期保持偏低久期,积极参与利率债波段交易的机会;转债方面,逐步增配性价比高,基本面有所改善的标的;股票方面,总体维持偏高仓位,配置维持均衡,并积极挖掘基本面稳健估值合理偏低的超额机会。

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