三季报点评：嘉实上证科创板50指数增强发起式C基金季度涨幅20.65%

证券之星消息，日前嘉实上证科创板50指数增强发起式C基金公布三季报，2024年三季度最新规模0.78亿元，季度净值涨幅为20.65%。

从业绩表现来看，嘉实上证科创板50指数增强发起式C基金过去一年净值涨幅为12.12%，在同类基金中排名199/457，同类基金过去一年净值涨幅中位数为10.83%。而基金过去一年的最大回撤为-28.53%，成立以来的最大回撤为-41.06%。

从基金规模来看，嘉实上证科创板50指数增强发起式C基金2024年三季度公布的基金规模为0.78亿元，较上一期规模6213.36万元变化了1559.67万元，环比变化了25.1%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比93.16%，债券占净值比0.07%，现金占净值比6.13%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达50.58%，第一大重仓股为中芯国际（688981），持仓占比为8.98%。

嘉实上证科创板50指数增强发起式C现任基金经理为刘斌。其中在任基金经理刘斌已从业14年又148天，2022年12月20日正式接手管理嘉实上证科创板50指数增强发起式C，任职期间累计回报为1.87%。目前还管理着7只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为嘉实上证科创板50指数增强发起式A（017188），季度净值涨幅为20.72%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：虽然在三季度的大部分时间中市场缓慢走弱甚至一度逼近今年2月份的底部区域,但在9月末强有力的政策调整下实现了完美收官。上证指数自23年5月份以后再次回到3300点上方,从底部反弹幅度超过20%,更是将今年以来的表现提升至12.15%。在9月底的反攻中全市场的主流风格与板块均出现了普涨行情,前期累计跌幅较大、博弈情绪较浓且受到超预期政策直接影响的方向反弹力度领先,部分领域甚至出现了指数成分股集体涨停的罕见现象。从整个季度来看,政策上受益的非银金融和房地产涨幅领先,而煤炭、石油石化、公用事业、农林牧渔和银行等防御板块则仅录得个位数涨幅。本季度内的行情节奏以9月中旬为分水岭。虽然自5月以来已有多部门提出包括地产行业在内的扩张型政策,但推进力度尚小,不仅地产价格迟迟未有改变下行趋势,悲观情绪更是有一定的扩散迹象,7、8月份披露的物价、消费与工业企业利润数据未及市场预期。因此直到9月中旬,资金在极弱的市场情绪中近乎一致的围绕红利等个别方向进行防御,其他行业和风格的机会更多是热点催化缺乏连续性,指数在缩量阴跌中几乎没有出现周度级别的反弹。而在9月中旬美联储正式开启降息后,9月24日,央行包含降息降准、创新货币工具等多条政策综合性直接支持资本市场,政策强度大超预期;26日,中央政治局会议政策再强化政策基调,响应市场关切,明确提及“促进房地产市场止跌回稳”。该阶段市场快速修复,不仅上证指数迅速收复3000点,成交额更是重回万亿并创下历史之最。客观来看,虽然指数短期修复的速度和成交活跃度历史罕见,但A股当前的估值水平从横向和纵向来看均位于低估区间,在信心恢复、政策效果持续呈现后市场将有望伴随企业盈利的复苏走出趋势。科创板上市公司在三季度的表现先抑后扬,节奏与市场整体相若,但反弹的力度更大。整个季度内科创50指数涨幅为22.51%,强于沪深300、中证500等规模指数。本季度的强势表现使得指数的估值水平有一定的修复,但仍处于合理估值水平从长期来看具备极高的配置价值。从中长期视角出发,我们持续看好以半导体、人工智能、高端制造、生物科技为代表的硬科技方向,以及以光伏、储能为代表的低碳主题方向的投资价值,而这些主线共同构成了科创50成分的主体。

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