三季报点评：华商信用增强债券A基金季度涨幅5.71%

证券之星消息，日前华商信用增强债券A基金公布三季报，2024年三季度最新规模37.18亿元，季度净值涨幅为5.71%。

从业绩表现来看，华商信用增强债券A基金过去一年净值涨幅为8.82%，在同类基金中排名107/1063，同类基金过去一年净值涨幅中位数为4.0%。而基金过去一年的最大回撤为-12.31%，成立以来的最大回撤为-24.15%。

从基金规模来看，华商信用增强债券A基金2024年三季度公布的基金规模为37.18亿元，较上一期规模38.02亿元变化了-8388.25万元，环比变化了-2.21%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比21.86%，债券占净值比87.58%，现金占净值比3.73%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达6.71%，第一大重仓股为海光信息（688041），持仓占比为0.94%。

华商信用增强债券A现任基金经理为厉骞。其中在任基金经理厉骞已从业4年又308天，2020年7月16日正式接手管理华商信用增强债券A，任职期间累计回报为60.73%。目前还管理着6只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为华商丰利增强定开债A（003092），季度净值涨幅为6.48%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：2024年3季度,国债利率总体表现为震荡下行,振幅扩大,与基本面数据确认修复平稳等待政策发力表现相一致。具体来看,7月初央行公告即将开展国债买卖,债市担忧央行买债,收益率快速上行至三季度高点2.29%。但后续国债买卖持续等待落地,叠加宏观数据确认修复缓慢,高频数据低位震荡,7月9日至8月初债市收益率持续下行,10年国债收益率走低至2.13%。后续央行国债买卖工具落地实操,大行卖债开启,同步交易商协会启动四家农商行自律调查,并表态对违规行为严格查处,交易情绪显著降温且资金边际趋近,债市收益率快速反弹,至8月12日10年国债收益率反弹至2.25%。后续央行表态并不希望造成债市大幅调整,通过喊话和投放流动性缓解债市担忧,债市对央行干预和大行卖债反应逐渐钝化,同步高频数据延续低位震荡,陆续公布的经济数据同样表现为磨底,稳增长政策定力十足,延迟退休、延长养老金缴纳时间、存量房贷利率调降预期等推动利率下行,9月23日10年国债收益率创历史新低2.04%。后续一行一局一会发布会,宣布超预期的宽货币政策,收益率下行后快速转为上行,后续股市延续大幅快速上涨,止盈情绪叠加风险偏好提升带来“股债跷跷板”效应,收益率快速上行。本基金债券资产配置主要以中短久期的债券为主,投资信用评级以AAA为主,严格控制信用风险,并适时参与利率债、可转债及权益资产来增厚基金收益。

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