三季报点评：博道和祥多元稳健债券A基金季度涨幅2.98%

证券之星消息，日前博道和祥多元稳健债券A基金公布三季报，2024年三季度最新规模0.65亿元，季度净值涨幅为2.98%。

从业绩表现来看，博道和祥多元稳健债券A基金过去一年净值涨幅为5.69%，在同类基金中排名269/1063，同类基金过去一年净值涨幅中位数为4.0%。而基金过去一年的最大回撤为-4.07%，成立以来的最大回撤为-5.0%。

从基金规模来看，博道和祥多元稳健债券A基金2024年三季度公布的基金规模为0.65亿元，较上一期规模8258.45万元变化了-1741.19万元，环比变化了-21.08%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比19.44%，债券占净值比100.03%，现金占净值比4.49%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达2.05%，第一大重仓股为福昕软件（688095），持仓占比为0.22%。

博道和祥多元稳健债券A现任基金经理为陈连权。其中在任基金经理陈连权已从业4年又71天，2023年4月11日正式接手管理博道和祥多元稳健债券A，任职期间累计回报为4.27%。目前还管理着4只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为博道盛利6个月持有期混合（010404），季度净值涨幅为6.36%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：2024年三季度,市场在惯性下跌之后出现V型反转,国内基本面仍处于弱势盘整状态,美联储开启了降息周期,全季看,沪深300上涨16.07%,中证500上涨16.19%,中证1000上涨16.60%;债券方面,十年期国债利率从2.20%下行至2.04%后反弹至2.15%,利率体系总体仍处于低位运行,但波动率跟随风险偏好的变化有所放大。2024年三季度,经济数据仍处于弱势区域,PMI从6月份49.5下行至8月份的49.1后反弹至9月份的49.8,工业增加值同比增速从6月份的5.3%下行至8月份的4.5%;价格方面,CPI从6月份的0.2%上行至0.6%,PPI则从-0.8%下行至-1.8%,价格延续低位运行;政策方面,9月份下旬,央行加大了货币政策力度,在大力度降准降息的同时,推出了支持股票市场的新工具,且加大了对房地产市场的支持力度,市场预期随之逆转,风险偏好被激活,股票市场出现了V型反转,利率也在降息之后转而上行。海外方面,美联储开启了降息周期,标志着美联储开始转向宽松周期,但没有对持续性降息给出更多信号,鲍威尔表达了美国暂时不存在衰退风险,似乎暗示了持续激进降息的可能性较低。往后看,央行的货币政策在力度与工具上出现了可喜的转变,风险偏好在估值低位的环境中出现反跳,有观点将其类比于2009年、2016年等诸多旧周期中的政策转向,并对更大规模的财政刺激抱有较大期待,我们认为,此周期与彼周期并不相同,实质性地促进国内经济循环回升仍是制约利率与股票市场的根本力量,政策的载体与传导路径也已发生了变换,市场可能会经历一个“政策急转向,经济缓修复,资产再平衡”的脉冲过程。本基金三季度在基金合同约定的资产配置比例范围内总体维持较高的权益比例,风格与选股方面,遵循多因子模型,在成长与价值当中总体保持均衡,市值风格适中,债券配置总体维持中性。本基金将继续坚持攻守兼备的投资思路,积极跟踪把握基本面与市场的变化,保持对市场的尊重及敬畏,秉持勤勉尽责,力争为投资者获得有竞争力的投资收益。

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