三季报点评：汇添富民营新动力股票基金季度涨幅14.82%

证券之星消息，日前汇添富民营新动力股票基金公布三季报，2024年三季度最新规模3.77亿元，季度净值涨幅为14.82%。

从业绩表现来看，汇添富民营新动力股票基金过去一年净值涨幅为3.45%，在同类基金中排名574/897，同类基金过去一年净值涨幅中位数为6.57%。而基金过去一年的最大回撤为-29.8%，成立以来的最大回撤为-44.29%。

从基金规模来看，汇添富民营新动力股票基金2024年三季度公布的基金规模为3.77亿元，较上一期规模3.69亿元变化了822.06万元，环比变化了2.23%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比87.44%，无债券类资产，现金占净值比8.99%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达39.6%，第一大重仓股为宁德时代（300750），持仓占比为9.37%。

汇添富民营新动力股票现任基金经理为卞正。其中在任基金经理卞正已从业2年又249天，2022年2月21日正式接手管理汇添富民营新动力股票，任职期间累计回报为-13.3%。目前还管理着7只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为汇添富均衡精选六个月持有混合A（011681），季度净值涨幅为16.55%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：报告期内,A股三大股指表现较好,尤其在9月下旬强势反弹,表现亮眼。本季度,上证综指上涨12.4%、深证成指上涨19.0%、创业板指上涨29.2%。板块表现上,非银、地产、社服、计算机等此前超跌的板块表现亮眼。9月下旬以来,市场快速上涨,大部分超跌个股基本实现了估值修复。本基金重点持仓的几个板块在反弹中表现较好。电力设备、汽车等板块触底信号明显,相关个股在超跌后呈现较大幅度的反弹。电子板块由于AI终端的严谨节奏预期影响,板块波动较大,本基金保持之前超配的策略。军工板块在三季度企稳回升,相关企业开始见到订单的逐步下发。在本期期末,本基金小幅降低整体仓位,主要系个股估值抬升速度较快,部分个股股价先于基本面强势反弹。此外,本基金继续优化组合结构,精选个股,做出了一定的调整,对个股的质量因子要求进一步提高,减持了部分当期估值较高、远期成长较为不确定的个股。站在当前,我们再一次审视组合中的个股持仓后,仍然坚持部分优质的中小市值个股的头寸,我们相信这部分公司公司治理优秀,成长潜力仍然巨大。报告期内,本基金小幅加仓了计算机和医药板块,一方面我们看到相关板块的估值进一步具备吸引力,另一方面我们认为行业成长逻辑并没有发生变化,在全球多地政局态势不稳定的背景下,软件信创自主可控的意义进一步提升。同时我们保持了电子、电力设备、汽车、军工等行业的超配持仓。当前基金仓位结构相对上一个报告期没有大的调整,从长期出发优选两类资产,一是急需进行国产替代的自主可控方向;二是具备向全球扩张的中国品牌。今年以来,我们继续深入企业一线调研,发生在宏观经济环境有不确定的背景下,企业仍然有积极的成长空间和机会。三个方向尤其值得重视:第一是新能源后平价时代的机遇。经过头部企业长年的技术创新,叠加上游资源价格恢复理性,当前动力电池、储能电池和光伏组件的成本都有明显下降,与传统能源达到平价后,下游需求有望进一步爆发。第二是AI泛化后的硬件市场,我们认为AIGC将带来很多硬件创新,如AI耳机、AI眼镜、AI手机、AIPC、AI音箱等行业升级方向,将带来消费电子及上游半导体产业链新一轮的增长驱动。第三是高质量出海市场,去年国内“新三样”出口破万亿,今年我们将持续看到一些中国企业更加高质量地出海,包括医疗设备、创新药、新消费、商业航空、低空飞行等多个领域,我们有望看到从零到一的机会。本基金将继续以精选优秀民营企业上市公司股票为基础,重视组合结构的相对均衡、预期收益的确定性,同时严格控制换手率,避免操作的随意性,旨在为投资人带来长期的投资收益。

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