三季报点评：融通通鑫灵活配置混合基金季度涨幅2.58%

证券之星消息，日前融通通鑫灵活配置混合基金公布三季报，2024年三季度最新规模0.47亿元，季度净值涨幅为2.58%。

从业绩表现来看，融通通鑫灵活配置混合基金过去一年净值涨幅为3.6%，在同类基金中排名1263/2261，同类基金过去一年净值涨幅中位数为5.1%。而基金过去一年的最大回撤为-2.87%，成立以来的最大回撤为-9.64%。

从基金规模来看，融通通鑫灵活配置混合基金2024年三季度公布的基金规模为0.47亿元，较上一期规模5422.57万元变化了-709.89万元，环比变化了-13.09%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比9.14%，债券占净值比82.25%，现金占净值比4.86%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达6.24%，第一大重仓股为中密控股（300470），持仓占比为1.06%。

融通通鑫灵活配置混合现任基金经理为余志勇 刘舒乐。其中在任基金经理余志勇已从业12年又18天，2015年6月15日正式接手管理融通通鑫灵活配置混合，任职期间累计回报为85.96%。目前还管理着6只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为融通稳健增长一年持有期混合A（012113），季度净值涨幅为2.71%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：权益方面,2024年3季度A股市场呈现“V”走势,7月份、8月份和9月份上半月市场一直处于阴跌状态,主要是受累于房地产市场糟糕状态导致各项经济数据表现不佳;但在9月24日央行、金融监管总局和证监会联合发表金融支持经济高质量发展一系列政策后,特别是9月26日中央政治局会议上习近平总书记对经济工作做了重大部署,上证指数在短期一周内上涨超过20%。涨幅居前的行业有非银金融、传媒、房地产、计算机、商贸零售、社会服务、电力设备、食品饮料、家用电器、汽车、环保、通信、机械设备、电子、轻工制造等,只有煤炭、公用事业和石油石化涨幅小于10%。本基金的投资目标是绝对收益,因此本基金一直保持了较低的仓位,投资策略上我们继续采取了相对均衡的组合投资方式,本基金认为兼顾价值和成长的平衡是获取持续稳定业绩的关键:个股选择主要聚焦于明显低估、确定性强的高质量价值公司;同时适度关注以合理价格买入具有竞争优势、持续创造价值的优质成长公司。本基金在选择公司时特别注重资产负债表的稳健,对高负债的公司非常谨慎;同时也非常关注这些公司在经济收缩过程中经营情况的稳定状况。具体选择的个股主要集中消费板块和高端制造板块。固收方面,3季度债市收益率震荡下行,信用利差有所走阔。经济基本面延续偏弱运行,央行对长债的指导和政策预期的转变为债市定价的主要因素。7月降息带动债市收益率显著下行,8月央行引导长债在与经济增长相匹配的合理区间运行,收益率在央行指导与经济现实的双主线驱动下呈震荡格局。9月中上旬保险等配置力量加强对长债的配置,10年与30年收益率突破前低,超长债表现强势,期限利差收窄。9月下旬金融政策与政治局会议传递积极的政策信号,市场对稳增长政策的预期显著升温,长债收益率大幅调整。信用债方面,8月中下旬理财配置边际减弱,资金面维持紧平衡,信用利差走阔至阶段高位,信用品种相对性价比有所提升。组合纯债部分维持信用债底仓与利率债波段增强的策略,信用债以高等级品种为主,提高了存单的配置,票息策略为组合贡献稳定收益。组合在7月进行了更积极的长债操作,8月初阶段性止盈,9月也通过提升久期参与长债行情并在市场政策预期扭转后进行及时应对,通过利率债久期的灵活调整增厚了组合整体收益。转债方面维持绝对收益思路,提高了仓位占比,结构上以债性转债为主。转债操作侧重绝对收益策略。

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