三季报点评：汇添富全球移动互联混合(QDII)人民币A基金季度涨幅-1.02%

证券之星消息，日前汇添富全球移动互联混合(QDII)人民币A基金公布三季报，2024年三季度最新规模15.57亿元，季度净值涨幅为-1.02%。

从业绩表现来看，汇添富全球移动互联混合(QDII)人民币A基金过去一年净值涨幅为42.0%，在同类基金中排名10/106，同类基金过去一年净值涨幅中位数为16.57%。而基金过去一年的最大回撤为-15.34%，成立以来的最大回撤为-42.04%。

从基金规模来看，汇添富全球移动互联混合(QDII)人民币A基金2024年三季度公布的基金规模为15.57亿元，较上一期规模18.19亿元变化了-2.61亿元，环比变化了-14.36%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比81.27%，无债券类资产，现金占净值比8.17%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达51.15%，第一大重仓股为微软（MSFT），持仓占比为9.07%。

汇添富全球移动互联混合(QDII)人民币A现任基金经理为杨瑨。其中在任基金经理杨瑨已从业7年又277天，2017年1月25日正式接手管理汇添富全球移动互联混合(QDII)人民币A，任职期间累计回报为260.83%。目前还管理着14只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为汇添富文体娱乐混合A（004424），季度净值涨幅为12.7%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：本报告期内,海外市场相对平稳。虽然7月底有一波因为担忧宏观衰退而引起的快速下跌,但持续时间非常短,美联储的强降息预期与较为强劲的就业数据很快打消了市场的担忧,市场重新恢复到平稳上涨通道。但此轮上涨中,大市值公司表现的相对疲软,而业绩增速更快的中小市值公司超额收益明显,显示市场的风险偏好持续上升,资金开始寻求更高收益的资产。而中国股市的表现则非常具有戏剧性。进入下半年,极度疲弱的宏观数据、萎靡不振的房地产市场、难以得到解决的地方财政问题都在进一步摧毁市场的信心,股市一路下跌至接近五年新低时,9月24日的国家新闻发布会所释放出的促进房市、股市、实体经济政策突然给市场注入了强心剂,在预期与估值极度低迷的情况下,边际资金一旦改善,市场的上涨是剧烈且快速的,上证指数迎来了6个交易日近1000点的最高反弹幅度。港股市场虽与A股有一定相关性,但由于权重个股更低的估值与更优的基本面,其实在8月后港股就已经领先于A股开启反弹,年初至今表现远好于A股。总体来说,中国资产本轮反弹幅度较大,基本抹去了由于过度悲观情绪导致的超跌部分,估值开始进入相对正常的区间。本基金主要投资于海外市场,中长期坚持布局以下投资脉络:云计算、人工智能、大数据等新技术所驱动的数字化浪潮及其相关的软硬件应用;提供数字化、智能化相关基础设施的半导体龙头企业;具备用户粘性和行业定价权的互联网龙头企业。由于相对稳定的经济环境,龙头企业普遍具备较强的财务能力支撑其快速增长的人工智能投入,加上“数十年来最大的产业变革机会”这样的产业共识,企业普遍不敢轻易放弃这么重要的赛道,因此当前人工智能大模型的投入热情仍空前高涨,相关硬件产业链维持极高的景气度。除此之外,互联网、软件的应用落地虽然缓慢,但也看到了一些初步成果,如AI推荐引擎、AI生成式内容、AI工作流自动化、AI客服、AI辅助编程等落地速度较快,虽然很多场景无法在短期产生显著的商业化变现,但从另一个角度看,可以促进用户粘性或用户互动频次、改善用户体验,在软件侧有可能增加企业客户的续约与加购概率。本报告期内,由于中国资产的快速反弹,中概股对组合贡献较大,与AI投资/应用相关的软硬件亦有较好表现;但美股科技权重股中大部分个股表现较差,是组合的主要拖累来源,另外由于人民币的快速升值,也对组合产生了一定拖累。我们仍预期人工智能的相关投资热度可以持续到明年上半年附近,之后或开始放缓。而相关的应用与商业化将逐步落地,可能将带来板块新的结构性变化。以人工智能等新技术为代表的数字化转型仍将是科技投资的最重要主线。中国科技资产由于宏观环境的悲观预期可能产生一定扭转,我们将更积极的在其中进行选股布局。本报告期内,本组合增持了一些受益于人工智能应用落地速度较快的软件应用个股,卖出了部分半导体、软件中由于宏观环境或自身经营压力导致增速可能放缓的个股。整体来看,中国资产由于涨幅较大,仓位占比提升;美股中,半导体仓位占比略有下降,互联网仓位占比有所提升。本报告期汇添富全球移动互联混合(QDII)人民币A类份额净值增长率为-1.02%,同期业绩比较基准收益率为13.09%。本报告期汇添富全球移动互联混合(QDII)人民币C类份额净值增长率为-1.17%,同期业绩比较基准收益率为13.09%。本报告期汇添富全球移动互联混合(QDII)人民币D类份额净值增长率为-1.12%,同期业绩比较基准收益率为13.09%。本报告期汇添富全球移动互联混合(QDII)美元现汇类份额净值增长率为0.67%,同期业绩比较基准收益率为13.09%。

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