三季报点评：融通慧心混合C基金季度涨幅6.17%

证券之星消息，日前融通慧心混合C基金公布三季报，2024年三季度最新规模0.58亿元，季度净值涨幅为6.17%。

从业绩表现来看，融通慧心混合C基金过去一年净值涨幅为11.06%，在同类基金中排名955/3979，同类基金过去一年净值涨幅中位数为5.4%。而基金过去一年的最大回撤为-12.6%，成立以来的最大回撤为-12.6%。

从基金规模来看，融通慧心混合C基金2024年三季度公布的基金规模为0.58亿元，较上一期规模7065.07万元变化了-1304.34万元，环比变化了-18.46%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比81.53%，无债券类资产，现金占净值比12.43%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达59.48%，第一大重仓股为山东黄金（600547），持仓占比为9.76%。

融通慧心混合C现任基金经理为范琨。其中在任基金经理范琨已从业8年又267天，2023年2月28日正式接手管理融通慧心混合C，任职期间累计回报为5.53%。目前还管理着8只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为融通内需驱动混合A（161611），季度净值涨幅为6.69%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：慧心基金的策略方向与我们管理的内需驱动在大方向上是一致的,这从持仓的类似度上能体现出来:三季度中,7-8月市场延续前面阴跌态势。到9月部分成长股板块在连续跌了4-5个月之后开始出现一些阶段性筑底反弹。这里面我们也研究考虑过储能板块出海的相关机会。同时高股息的板块持续相对收益过后,显示出了一些加速过热的现象。比如银行板块的再度急涨。如此在随后出现诸如存量按揭利率下调等偏利空银行板块的行业信息出现的时候,银行带领整个高股息出现下跌就是比较自然的反应了。对于高股息,我们延续中报时期的观点,已经在尾声,里面是需要分化的。比如对于银行大而不倒所以股价上完全不反应地产这一轮的下行风险,我们是持观察态度的。国庆前,政策态度更为明确坚定要刺激经济,市场渴政策久矣。叠加海外美国已经进入降息通道,市场讨论主要是软着陆还是硬着陆的问题。简单对比,中国板块得到了内外资一致的认可。市场非常着急,出现了斜率极其陡峭地上涨,市场对资金地消耗速度叹为观止。我们非常相信政策坚定的决心,然而也应该看到,万事万物有其客观规律,顺应规律,政策会事半功倍。反之,政策可能还有个不断调整适应现实情况的过程,而且也需要更多更长期的稳定的机制体制相配合。市场预期过于超前是一种风险。我们的持仓延续二季度以黄金和高股息为主,且这部分主要是权重股。其他有部分成长股,成长股里面有AI相关算力,部分教育和出口产业链和医药。持仓结构有些微调,整体变化不大。市场快速反弹过程中,我们略微减持了部分高股息。以空出仓位应对后面可能的结构变化。慧心与内需驱动明显有差异的地方在于,由于这是一个去年新发的基金,今年本就处于该基金的“赎回活跃期”,导致产品仓位一直处于满载状态。体现下来,部分比较长期看好的个股,在赎回影响下面仓位占比就显得比内需驱动更高,一些短中线的个股为了应对赎回,中间就不可避免有一些减仓。在新开仓的过程中,也会有这个差异,内需由于有空余仓位在增加新想法的时候会从容一些。慧心因为涉及到仓位置换,会更艰难一点。这也导致了慧心与内需持仓的一些差异。

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